Opções negociação laymans termos

Termos-chave de opções.
(AKA Definitivamente não-chato-definições)
Não se preocupe se alguns desses significados não forem claros no começo. Isso é normal. Apenas continue avançando, e tudo ficará mais aparente com o tempo.
Longo & mdash; Este termo pode ser bastante confuso. Neste site, geralmente não se refere ao tempo. Como em, "Ally Invest nunca me deixa em espera por muito tempo". Ou a distância, como em "eu dei uma corrida longa".
Quando você estiver falando sobre opções e ações, & ldquo; long & rdquo; implica uma posição de propriedade. Depois de ter comprado uma opção ou uma ação, você considera "longa" essa segurança em sua conta.
Curto & mdash; Curto é outra daquelas palavras que você deve tomar cuidado. Ele não se refere ao seu cabelo depois de um corte de zumbido, ou àquela hora no acampamento, quando você enche a cama do seu conselheiro.
Se você vendeu uma opção ou uma ação sem realmente possuí-la, você será considerado como & ldquo; short & rdquo; essa segurança na sua conta. Essa é uma das coisas interessantes sobre as opções. Você pode vender algo que você não possui. Mas quando você faz, você pode ser obrigado a fazer algo em uma data posterior. Leia para obter uma imagem mais clara do que esse algo pode ser para estratégias específicas.
Preço de Exercício & mdash; O preço pré-acordado por ação no qual as ações podem ser compradas ou vendidas sob os termos de um contrato de opção. Algumas pessoas referem-se ao preço de exercício como o "preço de exercício" & rdquo ;.
In-The-Money (ITM) & mdash; Para opções de compra, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. Portanto, se uma chamada tiver um preço de exercício de US $ 50 e a ação estiver sendo negociada a US $ 55, essa opção estará dentro do dinheiro.
Para opções de venda, significa que o preço da ação está abaixo do preço de exercício. Então, se um put tem um preço de exercício de $ 50 e as ações estão sendo negociadas a $ 45, essa opção está dentro do dinheiro.
Este termo também pode lembrá-lo de uma ótima música dos anos 1930 que você pode tocar para dançar sempre que suas estratégias de opção forem executadas de acordo com o planejado.
Out-of-the-money (OTM) & mdash; Para opções de compra, isso significa que o preço das ações está abaixo do preço de exercício. Para opções de venda, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. O preço das opções out-of-the-money consiste inteiramente em & ldquo; valor de tempo & rdquo ;.
At-The-Money (ATM) & mdash; Uma opção é & ldquo; no dinheiro & rdquo; quando o preço das ações é igual ao preço de exercício. (Como os dois valores raramente são exatamente iguais, na compra de opções, o preço de exercício mais próximo do preço da ação normalmente é chamado de "greve de caixa eletrônico". & Rdquo;)
Valor Intrínseco & mdash; O valor de uma opção é dentro do dinheiro. Obviamente, apenas as opções dentro do dinheiro têm valor intrínseco.
Valor temporal & mdash; A parte de um preço de opção que é baseada em seu tempo de expiração. Se você subtrair o valor intrínseco de um preço de opção, você terá o valor de tempo. Se uma opção não tiver valor intrínseco (ou seja, está fora do dinheiro), todo o seu valor é baseado no valor do tempo.
Vamos também aproveitar esta oportunidade para dizer enquanto você está lendo este site, você está gastando seu tempo valiosamente.
Exercício & mdash; Isso ocorre quando o proprietário de uma opção invoca o direito incorporado no contrato de opção. Em termos leigos, significa que o dono da opção compra ou vende a ação subjacente ao preço de exercício e exige que o vendedor da opção assuma o outro lado da operação.
Curiosamente, as opções são muito parecidas com a maioria das pessoas, em que o exercício é um evento pouco frequente. (Veja as suas opções.)
Atribuição & mdash; Quando um proprietário de opção exerce a opção, um vendedor de opção (ou "escritor") é atribuído e deve cumprir suas obrigações. Isso significa que ele ou ela é obrigado a comprar ou vender as ações subjacentes ao preço de exercício.
Opções de índice vs. Opções de patrimônio & mdash; Existem algumas diferenças entre as opções baseadas em um índice versus aquelas baseadas em ações ou ações. Em primeiro lugar, as opções de índice normalmente não podem ser exercidas antes da expiração, enquanto as opções de equity normalmente podem.
Segundo, o último dia para negociar a maioria das opções de índice é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Nem sempre é a terceira quinta-feira do mês. Na verdade, pode ser a segunda quinta-feira se o mês começar na sexta-feira.) Mas o último dia para negociar opções de ações é a terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Terceiro, as opções de índice são liquidadas em dinheiro, mas as opções de ações resultam em ações que mudam de mãos.
NOTA: Existem várias exceções para essas diretrizes gerais sobre opções de índice. Se você estiver indo para trocar um índice, você deve ter tempo para entender suas características. Veja o que é uma opção de índice? ou pergunte a um corretor da Ally Invest.
Ordem Stop-Loss - Uma ordem para vender uma ação ou opção quando ela atinge um determinado preço (o preço de parada). O pedido é projetado para ajudar a limitar a exposição de um investidor aos mercados em uma posição existente.
Veja como funciona uma ordem de stop-loss: primeiro você seleciona um preço de parada, geralmente abaixo do preço de mercado atual para uma posição longa existente. Ao escolher um preço abaixo do mercado atual, você está basicamente dizendo, "Este é o ponto negativo em que eu gostaria de sair da minha posição" & rdquo;
Passado esse preço, você não quer mais o queijo; você só quer sair da armadilha. Quando sua posição é negociada no seu preço de parada, o seu pedido de parada será ativado como uma ordem de mercado, buscando o melhor preço de mercado disponível no momento em que o pedido for acionado para encerrar sua posição.
Qualquer discussão sobre ordens stop não é completa sem mencionar esta advertência: elas não fornecem muita proteção se o mercado for fechado ou a negociação for interrompida durante o dia. Nessas situações, os estoques tendem a apresentar lacunas; ou seja, o próximo preço comercial após a interrupção da negociação pode ser significativamente diferente dos preços antes da parada. Se as diferenças de estoque, sua desvantagem "protetora" A ordem provavelmente será acionada, mas qualquer um pode adivinhar qual será o próximo preço disponível.
Desvio Padrão & mdash; Este site é sobre opções, não estatísticas. Mas como estamos usando muito esse termo, vamos esclarecer um pouco o seu significado.
Se assumirmos que as ações têm uma distribuição de preço normal simples, podemos calcular qual será o movimento de um desvio padrão para a ação. Em uma base anualizada, o estoque permanecerá dentro de mais ou menos um desvio padrão, aproximadamente 68% do tempo. Isso é útil quando se determina a amplitude de movimento potencial de um estoque específico.
Por simplicidade, aqui assumimos uma distribuição normal. A maioria dos modelos de precificação assume uma distribuição normal de log. Apenas no caso de você é um estatístico ou algo assim.
Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.
dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.
As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.
A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Opções Básicas: Como as Opções Funcionam.
Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preço de eventos futuros. Quanto mais provável que algo aconteça, mais cara seria a opção de lucrar com esse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.
Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200,00; A IBM está atualmente sendo negociada a US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM a US $ 200 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Se o preço da IBM subir acima de $ 200, então você "ganha". Não importa que não saibamos o preço dessa opção no momento - o que podemos dizer com certeza, porém, é que a mesma opção não expira em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de que algo ocorra dentro de um intervalo menor é menor. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam o declínio do tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.
Retornando ao nosso vencimento de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de que você “ganhe” é se o preço das ações da IBM subir perto de $ 200 - quanto mais próximo o preço da ação da greve, maior a probabilidade do evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do ativo subjacente aumenta, o preço do prêmio de opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço desce - e a lacuna entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes aumenta - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM ficar em US $ 175, a ligação com um preço de US $ 190 valerá mais do que a greve de US $ 200 - já que, novamente, as chances do evento de US $ 190 serem superiores a US $ 200.
Há um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos que aconteça ocorrerá - se a volatilidade do ativo subjacente aumentar. Algo que tenha maiores oscilações de preço - tanto para cima quanto para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si dessa maneira.
Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que em 1º de maio, o preço das ações da Tequila Cory (CTQ) seja de $ 67 e o prêmio (custo) seja $ 3,15 para uma chamada de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho e o preço de exercício US $ 70 O preço total do contrato é de US $ 3,15 x 100 = US $ 315. Na realidade, você também precisa levar em conta as comissões, mas as ignoraremos neste exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; é por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço da ação deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha alguma coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de US $ 73,15.
Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato e seu lucro será (US $ 8,25 a US $ 3,15) x 100 = US $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você poderia vender suas opções, o que é chamado de "fechar sua posição", e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que nós deixamos andar.
Até a data de vencimento, o preço do CTQ cai para US $ 62. Como isso é menor do que o preço de exercício de US $ 70 e não sobra tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora abaixo do custo original do prêmio de US $ 315.
Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento opcional:
Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercitar) o bem subjacente. Isso é verdade, mas, na realidade, a maioria das opções não é exercida. Em nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercendo-se a US $ 70 e, em seguida, vendendo as ações de volta ao mercado a US $ 78, obtendo um lucro de US $ 8 por ação. Você também pode manter o estoque, sabendo que você pode comprá-lo com um desconto para o valor presente. No entanto, a maioria dos detentores do tempo optam por obter seus lucros negociando (fechando) sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. Segundo a CBOE, apenas cerca de 10% das opções são exercidas, 60% são negociadas (fechadas) e 30% expiram sem valor.
Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. Em nosso exemplo, o prêmio (preço) da opção passou de US $ 3,15 para US $ 8,25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor extrínseco, também conhecido como valor de tempo. O prêmio de uma opção é a combinação de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. Valor intrínseco é a quantia em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade da opção aumentar em valor. Consulte o início desta seção do turorial: quanto mais provável a ocorrência de um evento, mais cara será a opção. Esse é o valor extrínseco ou de tempo. Assim, o preço da opção em nosso exemplo pode ser considerado como o seguinte:
Na vida real, as opções quase sempre são negociadas em algum nível acima de seu valor intrínseco, porque a probabilidade de um evento ocorrer nunca é absolutamente zero, mesmo que seja altamente improvável. Se você está se perguntando, nós apenas selecionamos os números deste exemplo no ar para demonstrar como as opções funcionam.
Uma breve palavra sobre preços de opções. Como vimos, o preço relativo de uma opção tem a ver com as chances de um evento acontecer. Mas, para colocar um preço absoluto em uma opção, um modelo de precificação deve ser usado. O modelo mais conhecido é o modelo Black-Scholes-Merton, que foi derivado na década de 1970, e para o qual o prêmio Nobel de economia foi premiado. Desde então, outros modelos surgiram, como os modelos de árvore binomial e trinomial, que também são comumente usados.

"Deixe-me explicar a negociação de opções em termos simples que você realmente entende."
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Se você está frustrado com os tutoriais de negociação de opções on-line complicados e técnicos, então eu entendo suas frustrações.
Eu nunca encontrei ninguém para explicar a negociação de opções em termos simples, então eu finalmente reuni minha própria definição e é isso que estou compartilhando com você hoje.
Nesta lição, explicarei a troca de opções para que você possa ver por que algumas pessoas consistentemente dobram seu dinheiro e outras não. Esta é a Lição 1 do Módulo 1 (a tabela de conteúdos e as lições em vídeo estão no final de cada lição deste curso).
Você aprenderá o que eu usei para transformar US $ 600 em cerca de US $ 3.000 em poucos dias.
Você verá como pode obter um grande lucro, mesmo que a ação mova apenas 1% do preço.
E quando terminar este módulo, você terá uma compreensão completa de como ganhar dinheiro com a negociação de opções.
Explicar a negociação de opções - O conceito de compra e venda de contratos para um lucro.
Para os propósitos desta lição, vou me referir apenas à negociação de opções de ações, mesmo que as opções possam ser negociadas em outros valores mobiliários, como commodities.
Uma opção de ações não é uma coisa física, como possuir ações em uma empresa. Em vez disso, é um contrato entre duas partes.
Quando você possui ações (ou ações), você realmente possui um pedaço da empresa. Quando o valor da empresa sobe, o mesmo acontece com o preço de suas ações e, então, você tem a oportunidade de vender suas ações a um preço mais alto.
No entanto, uma opção de compra de ações é um contrato, ou contrato, em que uma parte concorda em entregar algo (ações em estoque) a outra parte dentro de um período de tempo específico e por um preço específico.
Portanto, a negociação de opções de ações é essencialmente o negócio de compra e venda de contratos (contratos de opções de ações).
"Investidores imobiliários" comprar e vender casas "Stock Traders" comprar e vender ações de ações "Opção comerciantes" comprar e vender contratos.
Contrato: um acordo feito entre duas ou mais partes.
Não é diferente do contrato que você assina para comprar uma casa ou um contrato com um advogado ou músico. É apenas um contrato.
Como os operadores de opções ganham dinheiro é da mesma forma que os operadores de ações ganham dinheiro. Os corretores de ações ganham dinheiro quando o ativo que compram (ações em bolsa) aumenta de preço. Quando isso acontece, eles vendem suas ações com lucro. Os operadores de opções ganham dinheiro quando o ativo que compraram (contrato de opções) aumenta de preço. Eles então vendem seu contrato a um preço mais alto do que pagavam.
** NOTA **: estou me referindo apenas ao lado de compra de negociação de opções. Existe uma maneira de ganhar dinheiro simplesmente vendendo opções de ações, mas este tutorial cobre apenas as opções de compra.
Se as coisas ainda estiverem confusas, não me preocuparei, explicarei mais algumas opções.
A próxima lição (negociação de opções de ações) lhe dará um exemplo de como você ganha dinheiro comprando e vendendo contratos. Isso ajudará você a entender melhor como os contratos podem ser trocados por dinheiro.
Mensagem do Trader Travis: Eu não sei o que trouxe você para a minha página. Talvez você esteja interessado em opções para ajudá-lo a reduzir o risco de suas outras participações no mercado de ações.
Talvez você esteja procurando uma maneira de gerar uma pequena renda adicional para a aposentadoria. Ou talvez você tenha acabado de ouvir sobre as opções, não tenha certeza do que elas são e queira um simples guia passo-a-passo para compreendê-las e começar a usá-las.
Não tenho idéia se as opções são ideais para você, mas prometo mostrar a você o que funcionou para mim e os passos exatos que tomei para usá-los para ganhar renda adicional, proteger meus investimentos e experimentar a liberdade na minha vida. vida.
Basta introduzir o seu melhor email abaixo para reivindicar o meu & # xa0; Relatório LIVRE & # xa0 ;: & # xa0; Cinco estratégias de negociação de opções que eu costumava lucrar nos mercados de alta, baixa e lateral.
Juntamente com o seu & # xa0; Relatório LIVRE & # xa0; você também receberá meus e-mails diários nos quais compartilho minhas estratégias de negociação de opções favoritas, exemplos das transações em que estou atualmente e formas de proteger seus investimentos em qualquer mercado.
Produtos Criados pelo Trader Travis.
Opções Livres Módulos de Aprendizagem do Curso.
Módulo 1: & # xa0; Noções básicas de opções.
Módulo 3: & # xa0; Estratégias Básicas.
Módulo 6: & # xa0; O processo de 7 etapas que uso para negociar opções de ações.
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Opções de negociação de termos leigos
Abandonar: O ato de um detentor de uma opção em optar por não exercer ou compensar uma opção.
Negociação de Alojamento: Negociação não competitiva celebrada por um comerciante, geralmente para ajudar outro com transações ilegais.
Reais: A mercadoria física ou em dinheiro, diferentemente de um contrato futuro de commodity. Veja também Cash and Spot Commodity.
Agregação: O princípio sob o qual todas as posições de futuros detidas ou controladas por um comerciante (ou grupo de comerciantes agindo em conjunto) são combinadas para determinar o status de relatório e conformidade com os limites especulativos.
Abonos: Os descontos (prêmios) permitiram notas ou localizações de uma mercadoria inferior (superior) à classe ou local nominal (ou básico) especificado no contrato de futuros. Veja os Diferenciais.
Instalação de Entrega Aprovada: Qualquer banco, almoxarifado, usina, depósito, planta, elevador ou outro depósito que seja autorizado por uma bolsa para a entrega de mercadorias oferecidas em contratos futuros.
Arbitragem: compra simultânea de commodities ou futuros em um mercado contra a venda de commodities ou futuros no mesmo mercado ou em mercados diferentes para lucrar com uma discrepância de preços. Também inclui alguns aspectos da cobertura. Veja Spread, Switch.
Opção asiática: uma opção cujo pagamento depende do preço médio do ativo subjacente durante parte da vida útil da opção.
Contrato Atribuível: aquele que permite ao titular transmitir seus direitos a terceiros. Contratos negociados em bolsa não são atribuíveis.
Pessoa Associada: Uma pessoa associada a qualquer comerciante de comissão de futuros, apresentando corretor, consultor de negociação de commodity, operador de pool de commodity ou negociador de transação de alavancagem como parceiro, executivo, funcionário, consultor ou agente. Além disso, qualquer pessoa que ocupe um status semelhante ou desempenhe funções similares, em qualquer capacidade que envolva: (a) solicitação ou aceitação de ordens de clientes, contas discricionárias ou participação em uma reserva de mercadorias (exceto em uma capacidade administrativa); ou (b) a supervisão de qualquer pessoa ou pessoas envolvidas.
No Mercado: Uma ordem para comprar ou vender um contrato de futuros a qualquer preço que possa ser obtido quando o pedido chegar ao pregão. Também chamado de ordem de mercado.
At-the-Money: Quando o preço de exercício de uma opção é o mesmo que o preço de negociação atual da mercadoria subjacente, a opção é no dinheiro.
Trilha de Auditoria: O registro de informações de negociação identificando, por exemplo, as corretoras participantes de cada transação, as empresas que limpam a negociação, os termos e a hora da negociação e, em última instância e quando aplicável, os clientes envolvidos.
Atrás Meses: Aqueles meses de entrega de futuros com data de vencimento ou entrega estão mais distantes no futuro; meses de entrega de futuros, exceto o ponto ou mês de entrega nas proximidades.
Backpricing: Fixação do preço de uma mercadoria para a qual o compromisso de compra foi feito antecipadamente. O comprador pode fixar o preço relativo a qualquer entrega mensal ou periódica usando os mercados futuros.
Backwardation: Situação do mercado na qual os preços futuros são progressivamente menores nos meses de entrega distantes. Por exemplo, se a cotação do ouro para fevereiro for de US $ 160,00 por onça e a de junho for US $ 155,00 por onça, o backwardation de quatro meses contra janeiro será de US $ 5,00 por onça. (Backwardation é o oposto do contango). Veja mercado invertido.
Aceitação do banqueiro: Um rascunho ou letra de câmbio aceita por um banco onde a instituição aceitante garante o pagamento. Usado extensivamente em transações de comércio exterior.
Base: A diferença entre o preço à vista ou à vista de uma mercadoria e o preço do contrato de futuros mais próximo para a mesma mercadoria ou para ela relacionada. A base é geralmente computada em relação ao contrato futuro próximo ao vencimento e pode refletir diferentes períodos de tempo, formas de produto, qualidades ou localizações.
Grau de base: A classificação de uma mercadoria usada como padrão ou par de um contrato de futuros.
Basis Point: A medição de uma mudança no rendimento de um título de dívida. Um ponto base é igual a 1/100 de um por cento.
Citação Básica: Oferta ou venda de uma mercadoria em dinheiro em termos da diferença acima ou abaixo de um preço de futuros (por exemplo, 10 centavos acima do milho de dezembro).
Risco de Base: O risco associado a um aumento inesperado ou estreitamento de base entre o momento em que uma posição de hedge é estabelecida e o momento em que ela é levantada.
Bear: Aquele que espera um declínio nos preços. O oposto de um "touro". Uma notícia é considerada baixa se espera-se que resulte em preços mais baixos.
Bear Market: Um mercado em que os preços estão em declínio.
Bear Spread: Compra e venda simultânea de dois contratos futuros nas mesmas mercadorias ou mercadorias relacionadas com a intenção de lucrar com um declínio nos preços, mas ao mesmo tempo limitando a perda potencial se essa expectativa não se concretizar. Em produtos agrícolas, isso é conseguido com a venda de uma entrega próxima e a compra de uma entrega diferida.
Bear Spread Vertical: Uma estratégia empregada quando um investidor espera um declínio no preço de uma commodity, mas ao mesmo tempo procura limitar a perda potencial se essa expectativa não for concretizada. Esse spread exige a compra e venda simultânea de opções da mesma classe e data de vencimento, mas com preços de exercício diferentes. Por exemplo, se as opções de compra forem distribuídas, a opção comprada deve ter um preço de exercício mais alto do que a opção vendida.
Beta (Coeficiente Beta): Uma medida da variabilidade da taxa de retorno ou valor de uma ação ou carteira em comparação com a do mercado global.
Oferta: uma oferta para comprar uma quantidade específica de uma mercadoria a um preço declarado.
Negociação Blackboard: A prática de vender commodities de um quadro negro em uma parede de uma bolsa de mercadorias.
Modelo Black-Scholes: Uma fórmula de precificação de opções inicialmente desenvolvida por F. Black e M. Scholes para opções de títulos e posteriormente refinada pela Black para opções sobre futuros.
Sistema de Broker de Diretoria: Sistema de negociação em que um membro individual de uma bolsa (ou um indicado do membro) é designado como corretor da diretoria para uma mercadoria em particular com a responsabilidade de executar ordens que lhe são deixadas por outros membros, fornecendo cotações de preços e mantendo a ordem na multidão de negociação. Um corretor não pode negociar por conta própria ou por conta de uma organização afiliada. Veja também Sistemas Livres de Multidões e Sistema Especialista.
Junta Comercial: Qualquer troca ou associação, incorporada ou não, de pessoas que estão envolvidas no negócio de comprar ou vender qualquer mercadoria ou receber a mesma para venda em consignação.
Boiler Room: Uma empresa que muitas vezes é operada a partir de quartos de baixo custo (daí o termo "boiler room") que usam táticas de vendas de alta pressão (geralmente por telefone) e possivelmente informações falsas ou enganosas para solicitar investidores geralmente não sofisticados.
Reserva da Base: Um acordo de venda de preços a termo, no qual o preço a vista é determinado pelo comprador ou pelo vendedor dentro de um prazo especificado. Nesse momento, a base previamente acordada é aplicada à cotação de futuros então em vigor.
Transferência de livros: Uma série de lançamentos contábeis ou contábeis usados ​​para liquidar uma série de transações no mercado à vista.
Transação Caixa: Uma posição de opção na qual o detentor estabelece uma longa chamada e uma venda a curto prazo com um preço de exercício e uma opção de compra e venda por um preço de exercício, os quais estão no mesmo vencimento na mesma mercadoria.
Break: Um declínio rápido e acentuado dos preços.
Corretor: Uma pessoa pagou uma taxa ou comissão pela execução de ordens de compra ou venda para um cliente. Na negociação de futuros de commodities, o termo pode se referir a: (1) Floor Broker - uma pessoa que realmente executa ordens no pregão de uma bolsa; (2) Executivo de Contas, Pessoa Associada, Representante de Mercadorias ou Representante do Cliente - a pessoa que lida com clientes nos escritórios de comerciantes de comissões de futuros; ou (3) o Mercante da Comissão de Futuros.
Associação de Corretores: Dois ou mais membros de intercâmbio que (1) compartilham a responsabilidade pela execução de pedidos de clientes; (2) ter acesso aos pedidos de clientes não preenchidos uns dos outros como resultado de emprego comum ou outros tipos de relacionamentos; ou (3) compartilhar lucros ou perdas associados à sua atividade de corretagem ou negociação.
Bucketing: Direta ou indiretamente, levando o lado oposto do pedido de um cliente para a própria conta de um corretor ou para uma conta na qual um corretor tem interesse, sem execução aberta e competitiva do pedido em uma troca.
Bucket Shop: Uma empresa de corretagem que "livros" (ou seja, leva o lado oposto de) a ordem de um cliente sem realmente tê-lo executado em uma troca.
Bulge: Um rápido avanço nos preços.
Bull: Aquele que espera um aumento nos preços. O oposto de "urso". Uma notícia é considerada otimista se pressagiar preços mais altos.
Bullion: Barras ou lingotes de metais preciosos, geralmente moldados em tamanhos padronizados.
Bull Market: Um mercado no qual os preços estão subindo.
Spread Bull: A compra e venda simultânea de dois contratos futuros nas mesmas mercadorias ou mercadorias relacionadas, com a intenção de lucrar com um aumento nos preços, mas ao mesmo tempo limitando a perda potencial se essa expectativa estiver errada. Em commodities agrícolas, isso é feito comprando a entrega nas proximidades e vendendo o diferido.
Propagação Vertical de Touro: Uma estratégia usada quando um investidor espera que o preço de uma commodity aumente, mas ao mesmo tempo procure limitar a perda potencial caso esse julgamento esteja errado. Essa estratégia envolve a compra e venda simultânea de opções da mesma classe e data de vencimento, mas diferentes preços de exercício. Por exemplo, se as opções de compra forem distribuídas, a opção comprada deve ter um preço menor de exercício ou de exercício do que a opção vendida.
Flutuante: Um mercado no qual os preços tendem a subir facilmente com uma considerável demonstração de força.
Spread Borboleta: Um spread de três pernas em futuros ou opções. No spread da opção, as opções têm a mesma data de vencimento, mas diferem nos preços de exercício. Por exemplo, um spread borboleta em opções de compra de soja pode consistir em duas chamadas curtas a um preço de exercício de US $ 6,00, uma longa chamada a um preço de exercício de US $ 6,50 e uma longa chamada a um preço de exercício de US $ 5,50.
Comprador: Um participante do mercado que assume uma posição comprada em futuros ou compra uma opção. Um comprador de opções também é chamado de comprador, detentor ou proprietário.
Mercado do Comprador: Condição do mercado em que há abundância de mercadorias disponíveis e, portanto, os compradores podem ser seletivos e podem comprar menos que o preço que prevalecia anteriormente. Veja o mercado do vendedor.
Comprando Hedge (ou Long Hedge): transação de hedge na qual contratos de futuros são comprados para proteger contra possíveis aumentos no custo de commodities. Veja Cobertura.
Buy (or Sell) On Close: Para comprar (ou vender) no final do pregão dentro da faixa de preço de fechamento.
Compre (ou venda) na abertura: para comprar (ou vender) no início de uma sessão de negociação dentro da faixa de preço aberto.
Acampamento; F: "Custo e frete" pago a um ponto de destino e incluído no preço cotado. O mesmo que C. A.F.
Chamada: (1) Um período na abertura e no fechamento de alguns mercados futuros em que o preço de cada contrato de futuros é estabelecido em leilão; (2) A chamada do comprador geralmente se aplica ao algodão, também chamado de "venda de chamada". A compra de uma quantidade especificada de um grau específico de uma mercadoria em um número fixo de pontos acima ou abaixo de um preço futuro de mês de entrega especificado com o comprador permitiu um período de tempo para fixar o preço ou pela compra de um futuro para a conta do vendedor ou dizendo ao vendedor quando ele deseja fixar o preço; (3) A chamada do vendedor, também chamada de "compra de chamada", é a mesma que a chamada do comprador, exceto que o vendedor tem o direito de determinar a hora de fixar o preço; (4) contrato de opção que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar a mercadoria ou de entrar em uma posição comprada em futuros; e (5) a exigência de que um instrumento financeiro seja devolvido ao emissor antes do vencimento, com o principal e os juros acumulados pagos no retorno.
Chamado: outro termo para "exercitado" quando a opção é uma chamada. O escritor de uma chamada deve entregar a mercadoria subjacente indicada quando a opção é exercida ou chamada.
Opção de compra: Um contrato que autoriza o comprador / comprador a comprar uma quantidade fixa de mercadoria em uma base estipulada ou preço de greve a qualquer momento até o vencimento da opção. O comprador paga um prêmio ao vendedor / concedente por este contrato. Uma opção de compra é comprada com a expectativa de um aumento nos preços. Veja Put Option.
Regra de Chamada: Um regulamento de câmbio sob o qual um preço de oferta oficial de uma mercadoria em dinheiro é estabelecido de forma competitiva no fechamento da negociação de cada dia. Ele mantém até a próxima abertura da troca.
Capping: Efetuar transações de commodity ou de segurança pouco antes da data de vencimento de uma opção deprimindo ou impedindo um aumento no preço da commodity ou da segurança, de modo que as opções de compra anteriormente escritas expirem sem valor e o prêmio recebido pelo redator seja protegido.
Carrying Broker: Um membro de uma bolsa de commodities, normalmente um comerciante de comissões de futuros, através do qual outro corretor ou cliente opta por limpar todo ou parte de seus negócios.
Encargos de Transporte: Custo de armazenamento de um produto físico ou de um instrumento financeiro durante um período de tempo. Inclui seguro, armazenamento e juros sobre os fundos investidos, bem como outros custos acessórios. É um mercado de taxas de juros quando há preços futuros mais altos para cada vencimento sucessivo do contrato. Se a taxa de transporte for adequada para reembolsar o titular, isso é chamado de "encargo total". Veja também Negative Carry, Positive Carry e Contango.
Commodity Caixa: A mercadoria física ou real como distinta do contrato futuro. Às vezes chamado de Commodity Spot ou Actuals.
Mercado à vista: O mercado para a mercadoria em dinheiro (em contraste com um contrato de futuros), assumindo a forma de: (1) um mercado central organizado e autorregulado (por exemplo, uma bolsa de mercadorias); (2) um mercado descentralizado de balcão; ou (3) uma organização local, como um elevador de grãos ou processador de carne, que fornece um mercado para uma pequena região.
Preço à vista: O preço no mercado para dinheiro real ou mercadorias à vista a serem entregues através dos canais habituais do mercado.
Liquidação em Dinheiro: Um método de liquidação de certos contratos de futuros ou opções em que o vendedor (ou baixista) paga ao comprador (ou por muito tempo) o valor em dinheiro da mercadoria negociada de acordo com um procedimento especificado no contrato.
Certificado de Depósito (CD): Um depósito a prazo com um vencimento específico evidenciado por um certificado. CDS de grande valor são tipicamente negociáveis.
Ações Certificadas ou Certificadas: Ações de uma mercadoria que foram inspecionadas e consideradas como entregáveis ​​de qualidade contra contratos futuros, armazenadas nos pontos de entrega designados como regulares ou aceitáveis ​​para entrega por uma bolsa de mercadorias. Em grão, chamado "estoques em posição de entrega". Veja os estoques a serem entregues.
Changer: Um membro de compensação da Mid-America Commodity Exchange (MCE) e outra bolsa de futuros que, por uma taxa, assumirá o lado oposto de uma transação no MCE, assumindo uma posição de spread entre a MCE e outra bolsa de futuros que negocia um contrato idêntico, mas maior. Através deste serviço, o trocador fornece liquidez para o MCE e um mecanismo econômico de arbitragem entre os dois mercados.
Cartografia: O uso de gráficos e tabelas na análise técnica de mercados futuros para traçar tendências de movimentos de preços, movimentos médios de preço, volume de negociação e juros em aberto. Veja Análise Técnica.
Chartist: Operador técnico que reage a sinais derivados de gráficos de movimentos de preços.
Mais barato para entregar: geralmente se refere à seleção de títulos entregáveis ​​contra um contrato futuro de títulos vencidos.
Opção de escolha: Uma opção que é transacionada no presente, mas que em alguma data futura pré-especificada é escolhida para ser uma opção de compra ou de compra.
Agitação: Negociação excessiva de uma conta por um corretor com o controle da conta com a finalidade de gerar comissões ao mesmo tempo que desconsidera os interesses do cliente.
Disjuntores: Um sistema de paradas de negociação e limites de preço de ações e mercados de derivativos projetado para fornecer um período de reflexão durante grandes movimentos de mercado intraday. O primeiro uso conhecido do termo disjuntor neste contexto foi o Relatório do Grupo de Trabalho Presidencial sobre Mecanismos de Mercado (janeiro de 1988), que recomendou que os disjuntores fossem adotados após a quebra do mercado em outubro de 1987.
C. I.F .: Custo, seguro e frete pagos a um ponto de destino e incluídos no preço cotado.
Classe (de opções): Opções do mesmo tipo (ou seja, opções de venda ou chamadas, mas não ambas) cobrindo o mesmo contrato de futuros subjacente ou commodity física (por exemplo, uma chamada de março com um preço de exercício de 62 e uma chamada de maio com um preço de exercício de 58).
Compensação: O procedimento através do qual a câmara ou associação se torna o comprador para cada vendedor de um contrato futuro, e o vendedor para cada comprador, e assume a responsabilidade de proteger compradores e vendedores de perdas financeiras garantindo o desempenho em cada contrato.
Câmara de Compensação: Adjunto ou divisão de uma bolsa de mercadorias através da qual as transações executadas no pregão da bolsa são liquidadas. Também encarregado de assegurar a devida condução dos procedimentos de entrega da bolsa e o financiamento adequado da negociação.
Membro Compensador: Membro da Câmara ou Associação. Todas as negociações de um membro que não seja de compensação devem ser registradas e eventualmente liquidadas através de um membro de compensação.
Fechar, O: O período no final do pregão, oficialmente designado pela bolsa, durante o qual todas as transações são consideradas feitas "no fechamento". Veja também Call.
Encerramento: Liquidar futuros ou posições longas ou curtas existentes com uma transação igual e oposta. Também conhecido como deslocamento.
Preço de fechamento (ou intervalo): O preço (ou faixa de preço) registrado durante a negociação que ocorre nos momentos finais da atividade de um dia que é oficialmente designado como o "fechamento".
Combinação: Coloca e realiza chamadas longas ou curtas com preços e vencimentos diferentes.
Comercial: Uma entidade envolvida na produção, processamento ou merchandising de uma mercadoria.
Estoques Comerciais de Grãos: grãos domésticos armazenados em elevadores públicos e privados em mercados importantes e grãos à tona em embarcações ou barcaças em portos lacustres e marítimos.
Commercial Paper: Notas promissórias de curto prazo emitidas em portador por grandes empresas, com prazos que variam de 5 a 270 dias. Como as notas não são seguras, o mercado de papéis comerciais geralmente é dominado por grandes corporações com classificações de crédito impecáveis.
Comissão: (1) A acusação feita por uma comissão de compra e venda de commodities; (2) o CFTC.
Commodity Credit Corporation: uma corporação de propriedade do governo criada em 1933 para auxiliar a agricultura americana. As principais operações incluem programas de apoio a preços, vendas externas e programas de crédito à exportação para commodities agrícolas.
Commodity Exchange Authority: Uma agência reguladora do Departamento de Agricultura dos EUA estabelecida para administrar o Commodity Exchange Act antes de 1975; o antecessor da Commodity Futures Trading Commission.
Comissão de Troca de Mercadorias: Uma comissão que consiste na Secretaria de Agricultura, Secretaria de Comércio e Procuradoria Geral, responsável por administrar o Ato de Troca de Mercadorias antes de 1975.
Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC): A agência reguladora federal estabelecida pela Lei CFTC de 1974 para administrar o Ato de Bolsa de Mercadorias.
Bond Vinculado a Commodities: Um título em que o pagamento ao investidor depende do nível de preço de tais commodities, como petróleo bruto, ouro ou prata no vencimento.
Pool de commodities: Um trust, sindicato de investimento ou uma forma similar de empresa operada com o objetivo de negociar contratos futuros ou contratos de opção.
Operador de pool de commodities (CPO): pessoas físicas ou jurídicas em empresas semelhantes a trusts ou consórcios de investimentos que solicitam ou aceitam fundos, valores mobiliários ou propriedade para fins de negociação de contratos futuros de mercadorias ou opções de mercadorias.
Índice de Preços de Commodities: Índice ou média, que pode ser ponderado, de preços de commodities selecionados, destinados a serem representativos dos mercados em geral ou de um subconjunto específico de commodities (por exemplo, grãos ou gado).
Assessor de Negociação de Commodities (CTA): pessoas físicas ou jurídicas que, para pagamento, emitem análises ou relatórios referentes a commodities, incluindo a conveniência de negociar futuros ou opções sobre commodities.
Congestionamento: (1) Uma situação de mercado em que os curtos que tentam cobrir suas posições não conseguem encontrar uma oferta adequada de contratos fornecidos por longos dispostos a liquidar ou por novos vendedores dispostos a entrar no mercado, exceto a preços bastante mais altos; (2) na análise técnica, um período de tempo caracterizado por flutuações de preços repetitivas e limitadas.
Remessa: Uma remessa feita por um produtor ou revendedor a um agente em outro lugar com o entendimento de que as mercadorias em questão serão cuidadas ou vendidas pelo preço mais alto possível. O título da mercadoria embarcada em consignação fica com o remetente até que as mercadorias sejam descartadas de acordo com o contrato.
Contango: Situação do mercado na qual os preços nos meses de entrega seguintes são progressivamente maiores do que no mês de entrega mais próximo; o oposto de "backwardation".
Contrato: (1) Termo de referência que descreve uma unidade de negociação para um futuro ou opção de mercadoria; (2) Um acordo para comprar ou vender uma mercadoria especificada, detalhando a quantidade e o grau do produto e a data em que o contrato irá amadurecer e se tornar entregável.
Graus de contrato: os graus de uma mercadoria que foram oficialmente aprovados por uma bolsa como entrega na liquidação de um contrato de futuros.
Mercado de Contratos: (1) Um conselho de troca ou troca designado pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities para negociar futuros ou opções sob o Ato de Bolsa de Mercadorias; (2) Às vezes, o contrato futuro (por exemplo, o milho é um mercado de contrato).
Unidade do contrato: O valor real de uma mercadoria representada em um contrato.
Conta Controlada: Qualquer conta para a qual a negociação é dirigida por alguém que não seja o proprietário. Também chamado de uma conta gerenciada ou uma conta discricionária.
Convergência: A tendência dos preços de produtos físicos e futuros se aproximarem, geralmente durante o mês de entrega. Também chamado de "estreitamento da base".
Conversão: Quando negociando opções em contratos futuros, uma posição criada pela venda de uma opção de compra, compra de uma opção de venda e compra do contrato futuro subjacente, onde as opções têm o mesmo preço de exercício e a mesma expiração.
Canto: (1) Assegurar tal controle relativo de uma mercadoria ou segurança que seu preço pode ser manipulado; (2) Na situação extrema, obter contratos que exijam a entrega de mais mercadorias ou títulos do que os disponíveis para entrega.
Custo da proposta: total de vários encargos incorridos quando uma mercadoria é certificada e entregue em um contrato de futuros.
Negociação de contra-tendência: Na análise técnica, o método pelo qual um comerciante toma uma posição contrária à direção atual do mercado em antecipação a uma mudança nessa direção.
Cupom (Taxa de Cupão): Um valor fixo em dólares a pagar por ano, expresso como uma porcentagem do valor do principal, geralmente pagável em parcelas semestrais.
Cobertura: (1) Compra de futuros para compensar uma posição vendida. O mesmo que Short Covering. Veja Offset, Liquidação; (2) Ter em mãos a mercadoria física quando for feita uma venda curta de futuros ou alavancagem, ou adquirir a mercadoria que possa ser entregue em uma venda a descoberto.
Opção Coberta: Uma posição de compra curta ou de opção de venda que é coberta pela venda ou compra do contrato de futuros ou mercadoria física subjacente. Por exemplo, no caso de opções sobre contratos futuros, uma chamada coberta é uma posição de compra curta combinada com uma posição longa de futuros. Um put coberto é uma posição de venda curta combinada com uma posição curta de futuros.
Modelo de Preço de Opções Cox-Ross-Rubinstein: Um logaritmo de precificação de opções desenvolvido por J. Cox, S. Ross e M. Rubinstein que pode ser adotado para incluir efeitos não incluídos no modelo de Black-Scholes (por exemplo, exercício antecipado e suporte de preço) .
Crack: Em futuros de energia, a compra simultânea de futuros de petróleo bruto e a venda de futuros de derivados de petróleo para estabelecer uma margem de refino. Veja Margem de Processamento Bruto.
Ano-Safra: O período de tempo de uma safra para a próxima, variando de acordo com a mercadoria (ou seja, de 1º de julho a 30 de junho para o trigo; de 1º de setembro a 31 de agosto para a soja).
Cross-Hedge: Cobertura de uma posição no mercado à vista em um contrato futuro para uma mercadoria diferente, mas relacionada a preço.
Margem Cruzada: Um procedimento para a margem conjunta de títulos, opções e contratos futuros, quando diferentes câmaras de compensação limpam cada lado da posição.
Taxa cruzada: Em moeda estrangeira, o preço de uma moeda em termos de outra moeda no mercado de um terceiro país. Por exemplo, uma taxa cruzada do dólar de Londres poderia ser o preço de um dólar americano em termos de marcos alemães no mercado de Londres.
Negociação Cruzada: Correspondência não compensatória ou não competitiva da ordem de compra de um cliente contra a ordem de venda de outro, uma prática que é permitida somente quando executada de acordo com o Ato de Bolsa de Mercadorias, regulamentações da CFTC e regras do mercado de contratos.
Esmagamento: No mercado futuro de soja, a compra simultânea de futuros de soja e a venda de futuros de farelo de soja e óleo de soja para estabelecer uma margem de processamento. Veja Margem de Processamento Bruto.
CTA: Veja o Consultor de Negociação de Commodities.
Códigos CTI: códigos de código do tipo de cliente. Estes consistem em quatro identificadores que descrevem as transações pelo tipo de cliente para o qual uma negociação é efetuada. Os quatro códigos são: (1) negociação para a própria conta do membro; (2) negociação para uma conta proprietária da empresa do membro de compensação; (3) negociação para outro membro que esteja atualmente presente em pregão ou para uma conta controlada por tal outro membro; e (4) negociação para qualquer outro tipo de cliente. Os dados de transação classificados pelos códigos acima são incluídos no relatório de registro comercial produzido por uma organização de compensação.
Negociação de Curb: Trading por telefone ou por outros meios que ocorre após o fechamento do mercado oficial. Originalmente ocorreu na rua na calçada do lado de fora do mercado. Sob as regras da CFTC, a negociação de contenção é ilegal. Também conhecido como negociação de meio-fio.
Mês de Entrega Atual: O contrato de futuros que amadurece e se torna entregue durante o mês atual. Também chamado de Mês Spot.
Ordem do dia: uma ordem que expira automaticamente no final da sessão de negociação de cada dia. Pode haver uma ordem do dia com contingência de tempo. Por exemplo, uma ordem de "desligar em uma hora específica" é uma ordem que permanece em vigor até que o tempo especificado durante a sessão seja atingido. Nesse momento, o pedido é cancelado automaticamente.
Day Traders: Traders de commodities, geralmente membros da bolsa no pregão, que assumem posições em commodities e depois as compensam antes do fechamento das negociações no mesmo dia de negociação.
Day Trading: Estabelecer e compensar a mesma posição no mercado de futuros dentro de um dia.
Opção de Revendedor: Uma venda ou compra de uma mercadoria física, não originária ou sujeita às regras de uma troca, na qual a obrigação de desempenho recai sobre o autor da opção. As opções dos revendedores são normalmente escritas por firmas que manuseiam a mercadoria subjacente e são oferecidas a clientes públicos, embora o contrário também possa ser verdadeiro.
Deck: As ordens de compra ou venda de contratos de futuros e opções detidas por um corretor de chão.
Padrão: falha na execução de um contrato futuro conforme exigido pelas regras de câmbio, como falha em atender uma chamada de margem ou fazer ou receber entrega.
Futuros Diferidos: Os contratos futuros que expiram durante os meses mais distantes. Também chamado de Back Months. Ver Adiante Compra ou Venda.
Ações a Entregar: Ações de mercadorias localizadas em depósito aprovado, para as quais os recibos podem ser usados ​​na entrega de contratos futuros. No comércio de algodão, o termo refere-se ao algodão certificado para entrega. Veja também Ações Certificadas.
Entrega: A proposta e o recebimento da mercadoria real, o valor em dinheiro da mercadoria ou de um instrumento de entrega que cobre a mercadoria (por exemplo, recibos de depósito ou certificados de expedição), usado para liquidar um contrato de futuros. Veja Aviso de Entrega.
Entrega, Atual: Entregas feitas durante um mês atual. Às vezes, a entrega atual é usada como sinônimo de entrega nas proximidades.
Data de entrega: A data em que a mercadoria ou o instrumento de entrega deve ser entregue para cumprir os termos de um contrato.
Instrumento de Entrega: Um documento usado para efetuar a entrega em um contrato de futuros, como um recibo de depósito ou certificado de expedição.
Mês de entrega: O mês especificado dentro do qual um contrato futuro vence e pode ser liquidado pela entrega.
Entrega, nas proximidades: O mês mais próximo negociado. No plural, um dos meses de negociação mais próximos.
Aviso de entrega: O aviso por escrito dado pelo vendedor de sua intenção de fazer uma entrega contra uma posição aberta de futuros curtos em uma data específica. Este aviso, entregue através da câmara de compensação, é separado e distinto do recibo do depósito ou outro instrumento que será usado para transferir o título.
Opção de entrega: Uma provisão de um contrato de futuros que fornece o curto com flexibilidade em relação ao tempo, localização, quantidade ou qualidade no processo de entrega.
Pontos de entrega: Os locais designados pelas bolsas de mercadorias onde os estoques de uma mercadoria representada por um contrato de futuros podem ser entregues em cumprimento do contrato.
Preço de entrega: O preço fixado pela câmara de compensação na qual as entregas de futuros são faturadas - geralmente o preço pelo qual o contrato de futuros é liquidado quando as entregas são feitas.
Delta Margining: Um sistema de margem de opções usado por algumas bolsas para membros da bolsa e / ou traders de piso que iguala as mudanças nos prêmios das opções com as mudanças no preço do contrato futuro subjacente para determinar os fatores de risco nos quais basear os requisitos de margem.
Valor Delta: A mudança esperada no preço de uma opção, dada uma alteração de uma unidade no preço do contrato de futuros ou mercadoria física subjacente.
Depósito: O desembolso inicial exigido por um corretor de um cliente para abrir uma posição de futuros, retornável após a liquidação dessa posição.
Derivativo: Um instrumento financeiro, negociado em ou fora de uma bolsa, cujo preço é diretamente dependente (ou seja, "derivado de") do valor de um ou mais títulos subjacentes, índices de ações, instrumentos de dívida, commodities, outros instrumentos derivativos, ou qualquer índice ou acordo de preços acordado (por exemplo, o movimento ao longo do tempo do Índice de Preços ao Consumidor ou taxas de frete). Derivatives involve the trading of rights or obligations based on the underlying product, but do not directly transfer property. They are used to hedge risk or to exchange a floating rate of return for fixed rate of return.
Designated Self Regulatory Organization (DSRO): Self regulatory organizations (i. e., the commodity exchanges and the National Futures Association) must enforce minimum financial and reporting requirements for their members, among other responsibilities outlined in the CFTC's regulations. When a futures commission merchant (FCM) is a member of more than one SRO, the SROs may decide among themselves which of them will be responsible for assuming these regulatory duties and, upon approval of the plan by the Commission, be appointed the "designated self regulatory organization" for that FCM.
Diagonal Spread: A spread between two call options or two put options with different strike prices and different expiration dates.
Differentials: The discount (premium) allowed for grades or locations of a commodity lower (higher) than the par of basis grade or location specified in the futures contact. See Allowances.
Discount: (1) The amount a price would be reduced to purchase a commodity of lesser grade; (2) sometimes used to refer to the price differences between futures of different delivery months, as in the phrase "July at a discount to May," indicating that the price for the July futures is lower than that of May.
Discount Basis: Method of quoting securities where the price is expressed as a annualized discount from maturity value.
Discretionary Account: An arrangement by which the holder of an account gives written power of attorney to someone else, often a broker, to buy and sell without prior approval of the holder; often referred to as a "managed account" or "controlled account." See Controlled Account.
Distant or Deferred Delivery: Usually means one of the more distant months in which futures trading is taking place.
Dominant Future: That future having the largest number of open contracts.
Double Hedging: As used by the CFTC, it implies a situation where a trader holds a long position in the futures market in excess of the speculative limit as an offset to a fixed price sale even though the trader has an ample supply of the commodity on hand to fill all sales commitments.
Dual Trading: Dual trading occurs when: (1) a floor broker executes customer orders and, on the same day, trades for his own account or an account in which he has an interest; or (2) an FCM carries customer accounts and also trades or permits its employees to trade in accounts in which it has a proprietary interest, also on the same trading day.
Duration: A measure of a bond's price sensitivity to changes in interest rates.
Ease Off: A minor and/or slow decline in the price of a market.
Efficient Market: A market in which new information is immediately available to all investors and potential investors. A market in which all information is instantaneously assimilated and therefore has no distortions.
EFP: Exchange for Physical. See Exchange of Futures for Cash.
Elliot Wave: (1) A theory named after Ralph Elliot, who contended that the stock market tends to move in discernible and predictable patterns reflecting the basic harmony of nature; (2) in technical analysis, a charting method based on the belief that all prices act as wavers, rising and falling rhythmically.
Equity: The residual dollar value of a futures, option, or leverage trading account, assuming it was liquidated at current prices.
Eurocurrency: Certificates of Deposit (CDS), bonds, deposits, or any capital market instrument issued outside of the national boundaries of the currency in which the instrument is denominated (for example, Euro-Swiss francs, Euro-Deutsche marks, eurodollars, eurodollar bonds, or eurodollar CDS).
Eurodollar: U. S. dollar deposits placed with banks outside the U. S. Holders may include individuals, companies, banks and central banks.
Eurodollar Bonds: Bonds issued in Europe by corporate or government interests outside the boundary of the national capital market, denominated in dollars.
Eurodollar CDS: Dollar-denominated certificates of deposit issued by a bank outside of the United States, either a foreign bank or U. S. bank subsidiary.
European Currency Unit: The official unit of account of the European Monetary System. It is a combination or basket of the currencies from the twelve European Community countries: the Deutsche mark, French franc, British pound sterling, Irish pound, Italian lira, Belgian franc, Dutch guilder, Luxembourg franc, Greek drachma, Spanish peseta, Portuguese escudo, and the Danish krona.
Even Lot: A unit of trading in a commodity established by an exchange to which official price quotations apply. See Round Lot.
Exchange of Futures for Cash: A transaction in which the buyer of a cash commodity transfers to the seller a corresponding amount of long futures contracts, or receives from the seller a corresponding amount of short futures, at a price difference mutually agreed upon. In this way the opposite hedges in futures of both parties are closed out simultaneously. Also called EFP (Exchange for Physical), AA (Against Actuals) or Ex-Pit transactions.
Exchange Rate: The price of one currency stated in terms of another currency.
Exchange Risk Factor: The delta value of an option as computed daily by the exchange on which it is traded.
Exercise: To elect to buy or sell, taking advantage of the right (but not the obligation) conferred by an option contract.
Exercise (or Strike) Price: The price specified in the option contract at which the buyer of a call can purchase the commodity during the life of the option, and the price specified in the option contract at which the buyer of a put can sell the commodity during the life of the option.
Exotic Options: Any of a wide variety of options with non-standard payout structures, including Asian options and Lookback options. Exotic options are mostly traded in the over-the-counter market.
Expiration Date: The date on which an option contract automatically expires; the last day an option can be exercised.
FAB Spread: F ive Against Bond. A futures spread trade involving the buying (selling) of a five-year Treasury bond futures contract and the selling (buying) of a long-term (15-30 year) Treasury bond futures contract.
Fannie Mae: See Federal National Mortgage Association.
FAN Spread: F ive Against Note. A futures spread trade involving the buying (selling) of a five-year Treasury note futures contract and the selling (buying) of a ten-year Treasury bond futures contract.
Fast Tape: Transactions in the pit or ring take place in such volume and with such rapidity that price reporters are behind with price quotations, so insert "FAST" and show a range of prices.
Federal National Mortgage Association (FNMA): A corporation created by Congress to support the secondary mortgage market; it purchases and sells residential mortgages insured by the Federal Home Administration (FHA) or guaranteed by the Veteran's Administration (VA).
Feed Ratio: The relationship of the cost of feed, expressed as a ratio to the sale price of animals, such as the corn-hog ratio. These serve as indicators of the profit margin or lack of profit in feeding animals to market weight.
Fictitious Trading: Wash trading, bucketing, cross trading, or other schemes which give the appearance of trading. Actually, no bona fide, competitive trade has occurred.
Fill or Kill Order: An order which demands immediate execution or cancellation.
Financial Instruments: As used by the CFTC, this term generally refers to any futures or option contract that is not based on an agricultural commodity or a natural resource. It includes currencies, securities, mortgages, commercial paper, and indices of various kinds.
First Notice Day: The first day on which notices of intent to deliver actual commodities against futures market positions can be received. First notice day may vary with each commodity and exchange.
Fixed Income Security: A security whose nominal (or current dollar) yield is fixed or determined with certainty at the time of purchase.
Floor Broker: Any person who, in any pit, ring, post or other place provided by a contract market for the meeting of persons similarly engaged, executes for another person any orders for the purchase or sale of any commodity for future delivery.
Floor Trader: An exchange member who executes his own trades by being personally present in the pit for futures trading. See Local.
F. O.B. (Free On Board): Indicates that all delivery, inspection and elevation or loading costs involved in putting commodities on board a carrier have been paid.
Forced Liquidation: The situation in which a customer's account is liquidated (open positions are offset) by the brokerage firm holding the account, usually after notification that the account is undercapitalized (margin calls).
Force Majeure: A clause in a supply contract which permits either party not to fulfill the contractual commitments due to events beyond their control. These events may range from strikes to export delays in producing countries.
Foreign Exchange: Foreign Currency. On the foreign exchange market, foreign currency is bought and sold for immediate or future delivery.
Forward Contracting: A cash transaction common in many industries, including commodity merchandising, in which a commercial buyer and seller agree upon delivery of a specified quality and quantity of goods at a specified future date. A price may be agreed upon in advance, or there may be agreement that the price will be determined at the time of delivery.
Forward Market: Refers to informal (non-exchange) trading of commodities to be delivered at a future date. Contracts for forward delivery are "personalized" (i. e., delivery time and amount are as determined between seller and customer).
Forward Months: Futures contracts, currently trading, calling for later or distant delivery. See Deferred Futures.
Forward Purchase or Sale: A purchase or sale between commercial parties of an actual commodity for deferred delivery.
Free Crowd System: A system of trading, common to most U. S. commodity exchanges, where all floor members may bid and offer simultaneously either for their own accounts or for the accounts of customers, and transactions may take place simultaneously at different places in the trading ring. Also see Board Broker System and Specialist System.
Frontrunning: With respect to commodity futures and options, taking a futures or option position based upon non-public information regarding an impending transaction by another person in the same or related future or option.
Fundamental Analysis: Study of basic, underlying factors which will affect the supply and demand of the commodity being traded in futures contracts. See Technical Analysis.
Fungibility: The characteristic of interchangeability. Futures contracts for the same commodity and delivery month are fungible due to their standardized specifications for quality, quantity, delivery date and delivery locations.
Futures Commission Merchant (FCM): Individuals, associations, partnerships, corporations and trusts that solicit or accept orders for the purchase or sale of any commodity for future delivery on or subject to the rules of any contract market and that accept payment from or extend credit to those whose orders are accepted.
Futures Contract: An agreement to purchase or sell a commodity for delivery in the future: (1) at a price that is determined at initiation of the contract; (2) which obligates each party to the contract to fulfill the contract at the specified price; (3) which is used to assume or shift price risk; and (4) which may be satisfied by delivery or offset.
Futures-equivalent: A term frequently used with reference to speculative position limits for options on futures contracts. The futures-equivalent of an option position is the number of options multiplied by the previous day's risk factor or delta for the option series. For example, 10 deep out-of-money options with a risk factor of 0.20 would be considered 2 futures-equivalent contracts. The delta or risk factor used for this purpose is the same as that used in delta-based margining and risk analysis systems.
Futures Industry Association (FIA): A membership organization for futures commission merchants (FCMs) which, among other activities, offers education courses on the futures markets, disburses information and lobbies on behalf of its members.
Futures Price: (1) Commonly held to mean the price of a commodity for future delivery that is traded on a futures exchange. (2) The price of any futures contract.
Ginnie Mae: Pass-through mortgage-backed certificates guaranteed by the Government National Mortgage Association (GNMA or Ginnie Mae). The certificates are backed by pools of FHA insured and/or VA guaranteed residential mortgages, with the mortgage and not held in safekeeping by a custodial financial institution. Also called G. N.M. A.s or G. N.M. A. certificates.
Ginzy Trading: A trade practice in which a floor broker, in executing an order -- particularly a large order -- will fill a portion of the order at one price and the remainder of the order at another price to avoid an exchange's rule against trading at fractional increments or "split ticks." In In re Murphy, [1984-86 Transfer Binder] Comm. Fut L. Rep. (CCH) at pp. 31,353-4 (Sept. 25, 1985), the Commission found that ginzy trading was a noncompetitive trading practice in violation of section 4c(a)(B) of the Commodity Exchange Act and CFTC regulation 1.38(a).
Give Up: A contract executed by one broker for the client of another broker that the client orders to be turned over to the second broker. The broker accepting the order from the customer collects a wire toll from the carrying broker for the use of the facilities. Often used to consolidate many small orders or to disperse large ones.
Globex: An international electronic trading system for futures and options that allows participating exchanges to list their products for trading after the close of the exchanges' open outcry trading hours. Developed by Reuters Limited for use by the Chicago Mercantile Exchange (CME) , Globex was launched on June 25, 1992, for certain CME contracts. Various MATIF (Marche a Terme International de France) contracts began trading on the system on March 15, 1993.
G. N.M. A.: The Government National Mortgage Association; a government agency within the Department of Housing and Urban Development that, among other things, guarantees payment on mortgage-backed certificates. ( See Ginnie Mae ).
Gold Certificate: A certificate attesting to a person's ownership of a specific amount of gold bullion.
Gold Fixing (Gold Fix): The setting of the gold price at 10:30 AM (first fixing) and 3:00 PM (second fixing) in London by five representatives of the London Gold Market. See London Gold Market.
Gold/Silver Ratio: The number of ounces of silver required to buy one ounce of gold at current spot prices.
Good This Week Order (GTW): Order which is valid only for the week in which it is placed.
Good 'Til Canceled Order (GTC): Order which is valid at any time during market hours until executed or canceled. See Open Order.
Grades: Various qualities of a commodity.
Grading Certificates: A formal document setting forth the quality of a commodity as determined by authorized inspectors or graders.
Grain Futures Act: Federal statute which regulated trading in grain futures, effective June 22, 1923; administered by the U. S. Department of Agriculture; amended in 1936 by the Commodity Exchange Act.
Grantor: The maker, writer, or issuer of an option contract who, in return for the premium paid for the option, stands ready to purchase the underlying commodity (or futures contract) in the case of a put option or to sell the underlying commodity (or futures contract) in the case of a call option.
Gross Processing Margin (GPM): Refers to the difference between the cost of a commodity and the combined sales income of the finished products which result from processing the commodity. Various industries have formulas to express the relationship of raw material costs to sales income from finished products. See Crack and Crush.
Haircut: (1) In determining whether assets meet capital requirements, a percentage reduction in the stated value of assets. (2) In computing the worth of assets deposited as collateral or margin, a reduction from market value.
Hardening: (1) Describes a price which is gradually stabilizing; (2) a term indicating a slowly advancing market.
Heavy: A market in which prices are demonstrating either an inability to advance or a slight tendency to decline.
Hedge Ratio: Ratio of the value of futures contracts purchased or sold to the value of the cash commodity being hedged, a computation necessary to minimize basis risk.
Hedging: Taking a position in a futures market opposite to a position held in the cash market to minimize the risk of finanical loss from an adverse price change; a purchase or sale of futures as a temporary substitute for a cash transaction that will occur later.
Hybrid-Instruments: Financial instruments that possess, in varying combinations, characteristics of forward contracts, futures contracts, option contracts, debt instruments, bank depository interests, and other interests. Certain hybrid instruments are exempt from CFTC regulation.
Index Arbitrage: The simultaneous purchase (sale) of stock index futures and the sale (purchase) of some or all of the component stocks which make up the particular stock index to profit from sufficiently large intermarket spreads between the futures contract and the index itself.
Initial Margin: Customers' funds put up as security for a guarantee of contract fulfillment at the time a futures market position is established. See Original Margin.
In Sight: The amount of a particular commodity that arrives at terminal or central locations is or near producing areas. When a commodity is "in sight," it is inferred that reasonably prompt delivery can be made; the quantity and quality also become known factors rather than estimates.
Intercommodity Spread: A spread in which the long and short legs are in two different but generally related commodity markets. Also called an intermarket spread. See Spread.
Interdelivery Spread: A spread involving two different months of the same commodity. Also called an intracommodity spread. See Spread.
Interest Rate Futures: Futures contracts traded on fixed income securities such as G. N.M. A.s, U. S. Treasury issues, or CDS. Currency is excluded from this category, even though interest rates are a factor in currency values.
International Commodities Clearinghouse (ICCH): An independent organization that serves as a clearinghouse for most futures markets in London, Bermuda, Singapore, Australia, and New Zealand.
In-The-Money: A term used to describe an option contract that has a positive value if exercised. A call at $400 on gold trading at $10 is in-the-money 10 dollars.
Intrinsic Value: A measure of the value of an option or a warrant if immediately exercised. The amount by which the current price for the underlying commodity or futures contract is above the strike price of a call option or below the strike price of a put option for the commodity or futures contract.
Introducing Broker (or IB): Any person (other than a person registered as an "associated person" of a futures commission merchant) who is engaged in soliciting or in accepting orders for the purchase or sale of any commodity for future delivery on an exchange who does not accept any money, securities, or property to margin, guarantee, or secure any trades or contracts that result therefrom.
Inverted Market: A futures market in which the nearer months are selling at prices higher than the more distant months; a market displaying "inverse carrying charges," characteristic of markets with supply shortages. See Backwardation.
Invisible Supply: Uncounted stocks of a commodity in the hands of wholesalers, manufacturers and producers which cannot be identified accurately; stocks outside commercial channels but theoretically available to the market.
ISDA: The International Swap Dealers Association, Inc., a New York-based group of major international swap dealers, which has published the Code of Standard Wording, Assumptions and Provisions for Swaps, or Swaps Code, for U. S. dollar interest rate swaps as well as standard master interest rate and currency swap agreements and definitions for use in connection with the creation and trading of swaps.
Job Lot: A form of contract having a smaller unit of trading than is featured in a regular contract.
Large Order Execution (LOX) Procedures: Rules in place at the Chicago Mercantile Exchange that authorize a member firm which receives a large order from an initiating party to solicit counterparty interest off the exchange floor prior to open execution of the order in the pit and that provide for special surveillance procedures. The parties determine a maximum quantity and an "intended execution price." Subsequently, the initiating party's order quantity is exposed to the pit; any bids (or offers) up to and including those at the intended execution price are hit (acceptable). The unexecuted balance is then crossed with the contraside trader found using the LOX procedures.
Large Traders: A large trader is one who holds or controls a position in any one future or in any one option expiration series of a commodity on any one contract market equaling or exceeding the exchange or CFTC-specified reporting level.
Last Notice Day: The final day on which notices of intent to deliver on futures contracts may be issued.
Last Trading Day: Day on which trading ceases for the maturing (current) delivery month.
Leaps: Long-dated, exchange-traded options.
Leverage Contract: A contract, standardized as to terms and conditions, for the long-term (ten years or longer) purchase (long leverage contract) or sale (short leverage contract) by a leverage customer of leverage commodity which provides for: (1) participation by the leverage transaction merchant as a principal in each leverage transaction; (2) initial and maintenance margin payments by the leverage customer; (3) periodic payment by the leverage customer or accrual by the leverage transaction merchant to the leverage customer of a variable carrying charge or fee on the initial value of the contract plus any margin deposits made by the leverage customer in connection with a short leverage contract; (4) delivery of a commodity in an amount and form which can be readily purchased and sold in normal commercial or retail channels; (5) delivery of the leverage commodity after satisfication of the balance due on the contract; and (6) determination of the contract purchase and repurchase, or sale and resale, prices by the leverage transaction merchant.
Leverage Transaction Merchant: Any individual, association, partnership, corporation, or trust that is engaged in the business of offering to enter into, entering into, or confirming the execution of leverage contracts, or soliciting or accepting orders for leverage contracts, and who accepts leverage customer funds or extends credit in lieu of those funds.
Licensed Warehouse: A warehouse approved by exchange from which a commodity may be delivered on a futures contract. See Regular Warehouse.
Life of Contact: Period between the beginning of trading in a particular futures contract and the expiration of trading. In some cases this phrase denotes the period already passed in which trading has already occurred. For example, "The life-of-contract high so far is $2.50." Same as Life of Delivery or Life of the Future.
Limit (Up or Down): The maximum price advance or decline from the previous day's settlement price permitted during one trading session, as fixed by the rules of an exchange. See Daily Price Limits.
Limit Move: A price that has advanced or declined the permissible limit during one trading session, as fixed by the rules of a contract market.
Limit Only: The definite price stated by a customer to a broker restricting the execution of an order to buy for not more than, or to sell for not less than, the stated price.
Limit Order: An order in which the customer specifies a price limit or other condition, such as time of an order, as contrasted with a market order which implies that the order should be filled as soon as possible.
Liquidation: The closing out of a long position. The term is sometimes used to denote closing out a short position, but this is more often referred to as covering. See Cover.
Liquid Market: A market in which selling and buying can be accomplished with minimal price change.
Local: A member of a U. S. exchange who trades for his own account and/or fills orders for customers and whose activities provide market liquidity. See Floor Trader.
Locked-In: A hedged position that cannot be lifted without offsetting both sides of the hedge (spread). See Hedging. Also refers to being caught in a limit price move.
London Gold Market: Refers to the five dealers who set (fix) the gold price in London: Mocatta & Goldsmid, N. Rothschild & Sons, Johnson Matthey, Sharps Pixley, and Samuel Montagu & Co.
London Option: A generic term sometimes used to describe options on physical commodities or on futures contracts traded abroad (typified by options on London commodity markets). These options, which often had nothing whatsoever to do with legitimate foreign markets, gained notoriety--prior to their ban in the United States in 1978--because of the sales practices and fraud allegations associated with the American dealers who sold them.
Long: (1) One who has bought a futures contract to establish a market position; (2) a market position which obligates the holder to take delivery; (3) one who owns an inventory of commodities. See Short.
Long Hedge: Purchase of futures against the fixed price forward sale of a cash commodity.
Long the Basis: A person or firm that has bought the spot commodity and hedged with a sale of futures is said to be long the basis.
Lookback Option: An option whose payoff depends on the minimum or maximum price of the underlying asset during some portion of the life of the option.
LTM: Leverage Transaction Merchant.
Margin: The amount of money or collateral deposited by a customer with his broker, by a broker with a clearing member, or by a clearing member with the clearinghouse, for the purpose of insuring the broker or clearinghouse against loss on open futures contracts. The margin is not partial payment on a purchase. (1) Initial margin is the total amount of margin per contract required by the broker when a futures position is opened; (2) Maintenance margin is a sum which must be maintained on deposit at all times. If the equity in a customer's account drops to, or under, the level because of adverse price movement, the broker must issue a margin call to restore the customer's equity. See Variation Margin.
Margin Call: (1) A request from a brokerage firm to a customer to bring margin deposits up to initial levels; (2) a request by the clearinghouse to a clearing member to make a deposit of original margin, or a daily or intra-day variation payment, because of adverse price movement, based on positions carried by the clearing member.
Market Correction: In technical analysis, a small reversal in prices following a significant trending period.
Market-if-Touched (MIT) Order: An order that becomes a market order when a particular price is reached. A sell MIT is placed above the market; a buy MIT is placed below the market. Also referred to as a board order.
Market Marker: A professional securities dealer who has an obligation to buy when there is an excess of sell orders and to sell when there is an excess of buy orders. By maintaining an offering price sufficiently higher than their buying price, these firms are compensated for the risk involved in allowing their inventory of securities to act as a buffer against temporary order imbalances. In the commodities industry, this term is sometimes loosely used to refer to a floor trader or local who, in speculating for his own account, provides a market for commercial users of the market. See Specialist System.
Market-on-Close: An order to buy or sell at the end of the trading session at a price within the closing range of prices. See Stop-Close-Only Order.
Market-on-Opening: An order to buy or sell at the beginning of the trading session at a price within the opening range of prices.
Market Order: An order to buy or sell a futures contract at whatever price is obtainable at the time it is entered in the ring or pit. See At-The-Market.
Mark-to-Market: Daily cash flow system used by U. S. futures exchanges to maintain a minimum level of margin equity for a given futures or option contract position by calculating the gain or loss in each contract position resulting from changes in the price of the futures or option contracts at the end of each trading day.
Maturity: Period within which a futures contract can be settled by delivery of the actual commodity.
Member Rate: Commission charged for the execution of an order for a person who is a member of the exchange.
Minimum Price Contract: A hybrid commercial forward contract for agricultural products which includes a provision guaranteeing the person making delivery a minimum price for the product. For agricultural commodities, these contracts became much more common with the introduction of exchange-traded options on futures contracts, which permit buyers to hedge the price risks associated with such contracts.
Minimum Price Fluctuation: Smallest increment of price movement possible in trading a given contract.
Momentum: In technical analysis, the relative change in price over a specific time interval. Often equated with speed or velocity and considered in terms of relative strength.
Money Market: Short-term debt instruments.
Naked Option: The sale of a call or put option without holding an offsetting position in the underlying commodity.
National Futures Association (NFA): A self regulatory organization composed of futures commission merchants, commodity pool operators, commodity trading advisors, introducing brokers, leverage transaction merchants, commodity exchanges, commercial firms, and banks, that is responsible--under CFTC oversight--for certain aspects of the regulation of FCMs, CPOs, IBs, LTMs, and their associated persons, focusing primarily on the qualifications and proficiency, financial condition, retail sales practices, and business conduct of these futures professionals.
Nearbys: The nearest delivery months of a commodity futures market.
Nearby Delivery Month: The month of the futures contract closest to maturity.
Negative Carry: The cost of financing a financial instrument (the short-term rate of interest), when the cost is above the current return of the financial instrument. See Carrying Charges and Positive Carry.
Net Position: The difference between the open long contracts and the open short contracts held by a trader in any one commodity.
NFA: National Futures Association.
NOB Spread: N ote Against Bond. A futures spread trade involving the buying (selling) of a Treasury note futures contract and the selling (buying) of a Treasury bond futures contract.
Non-Member Traders: Speculators and hedgers who trade on the exchange through a member but do not hold exchange memberships.
Nominal Price (or Nominal Quotation): Computed price quotation on futures for a period in which no actual trading took place, usually an average of bid and asked prices.
Notice Day: Any day on which notices of intent to deliver on futures contracts may be issued.
Notice of Delivery: A notice that must be presented by the seller of a futures contract to the clearinghouse. The clearinghouse then assigns the notice and subsequent delivery instrument to a buyer. Also Notice of Intention to Deliver.
Notional Amount: The amount (in an interest rate swap, forward rate agreement, or other derivative instrument) or each of the amounts (in a currency swap) to which interest rates are applied (whether or not expressed as a rate or stated on a coupon basis) in order to calculate periodic payment obligations. Also called the notional principal amount, the contract amount, the reference amount, and the currency amount.
Offer: An indication of willingness to sell at a given price; opposite of bid.
Offset: Liquidating a purchase of futures contracts through the sale of an equal number of contracts of the same delivery month, or liquidating a short sale of futures through the purchase of an equal number of contracts of the same delivery month. See Cover.
Omnibus Account: An account carried by one futures commission merchant with another futures commission merchant in which the transactions of two or more persons are combined and carried in the name of the originating broker rather than designated separately.
On Track (or Track Country Station): (1) A type of deferred delivery in which the price is set f. o.b. seller's location, and the buyer agrees to pay freight costs to his destination; (2) commodities loaded in railroad cars on track.
Opening Price (or Range): The price (or price range) recorded during the period designated by the exchange as the official opening.
Opening, The: The period at the beginning of the trading session officially designated by the exchange during which all transactions are considered made "at the opening."
Open Interest: The total number of futures contracts long or short in a delivery month or market that has been entered into and not yet liquidated by an offsetting transaction or fulfilled by delivery. Also called Open Contracts or Open Commitments.
Open Order (or Orders): An order that remains in force until it is canceled or until the futures contracts expire. See Good 'Til Canceled and Good This Week orders.
Open Outcry: Method of public auction required to make bids and offers in the trading pits or rings of commodity exchanges.
Option: (1) A commodity option is a unilateral contract which gives the buyer the right to buy or sell a specified quantity of a commodity at a specific price within a specified period of time, regardless of the market price of that commodity. Also see Put and Call; (2) A term sometimes erroneously applied to a futures contract. It may refer to a specific delivery month, as the "July Option."
Option Buyer: The person who buys calls, puts, or any combination of calls and puts.
Option Grantor: The person who originates an option contract by promising to perform a certain obligation in return for the price of the option. Also known as Option Writer.
Original Margin: Term applied to the initial deposit of margin money each clearing member firm is required to make according to clearinghouse rules based upon positions carried, determined separately for customer and proprietary positions; similar in concept to the initial margin or security deposit required of customers by exchange regulations. See Initial Margin.
Out-Of-The-Money: A term used to describe an option that has no intrinsic value. For example, a call at $400 on gold trading at $390 is out-of-the-money 10 dollars.
Out Trade: A trade which cannot be cleared by a clearinghouse because the trade data submitted by the two clearing members involved in the trade differs in some respect (e. g., price and/or quantity). In such cases, the two clearing members or brokers involved must reconcile the discrepancy, if possible, and resubmit the trade for clearing. If an agreement cannot be reached by the two clearing members or brokers involved, the dispute would be settled by an appropriate exchange committee.
Overbought: A technical opinion that the market price has risen too steeply and too fast in relation to underlying fundamental factors. Rank and file traders who were bullish and long have turned bearish.
Overnight Trade: A trade which is not liquidated on the same trading day in which it was established.
Oversold: A technical opinion that the market price has declined too steeply and too fast in relation to underlying fundamental factors. Rank and file traders who were bearish and short have turned bullish.
P&S (Purchase and Sale Statement): A statement sent by a commission house to a customer when any part of a futures position is offset, showing the number of contracts involved, the prices at which the contracts were bought or sold, the gross profit or loss, the commission charges, the net profit or loss on the transactions, and the balance.
Paper Profit or Loss: The profit or loss that would be realized if open contracts were liquidated as of a certain time or a certain price.
Par: (1) Refers to the standard delivery point(s) and/or quality of a commodity that is deliverable on a futures contract at contract price. Serves as a benchmark upon which the base discounts or premiums for varying quality and delivery locations. (2) In bond markets, an index (usually 100) representing the face value of a bond.
Path Dependent Option: An option whose valuation and payoff depends on the realized price path of the underlying asset, such as an Asian option or a Lookback option.
Pay/Collect: A shorthand method of referring to the payment of a loss (pay) and receipt of a gain (collect) by a clearing member to or from a clearing organization that occurs after a futures position has been marked-to-market. See Variation Margin.
Payment-in-Kind: Refers to an alternative to cash payments to producers of various commodities under the U. S. Department of Agriculture acreage control program authorized by Congress in 1985. The payments consisted of generic certificates which could be exchanged for commodities held in government warehouses or redeemed for equivalent monetary value.
Pegged Price: The price at which a commodity has been fixed by agreement.
Pegging: Effecting commodity transactions to prevent a decline in the price of the commodity so that previously written put options will expire worthless, thus protecting premiums previously received.
Pit: A specially constructed arena on the trading floor of some exchanges where trading in a futures contract is conducted. On other exchanges the term "ring" designates the trading area for a commodity. See Ring.
Point: A measure of price change equal to 1 / 100 of one cent in most futures traded in decimal units. In grains, it is of one cent; in T-bonds, it is one percent of par. See Tick.
Point-And-Figure: A method of charting which uses prices to form patterns of movement without regard to time. It defines a price trend as a continued movement in one direction until a reversal of a predetermined criterion is met.
Point Balance: A statement prepared by futures commission merchants to show profit or loss on all open contracts by computing them to an official closing or settlement price, usually at calendar month end.
Pork Bellies: One of the major cuts of the hog carcass that, when cured, becomes bacon.
Portfolio Insurance: A trading strategy which attempts to alter the nature of price changes in a portfolio to substantially reduce the likelihood of returns below some predetermined level for an established period of time. This can be achieved by moving assets among stocks, cash and fixed-income securities or, with the advent of stock index futures contracts, by hedging a stock-only portfolio by selling stock index futures in a declining market or purchasing futures in a rising market. The objective is to create an exposure similar to that of a stock portfolio with a protective purchased put option.
Position: An interest in the market, either long or short, in the form of one or more open contracts. Also, "in position" refers to a commodity located where it can readily be moved to another point or delivered on a futures contract. Commodities not so situated are "out of position." Soybeans in Mississippi are out of position for delivery in Chicago, but in position for export shipment from the Gulf.
Position Limit: The maximum position, either net long or net short, in one commodity future (or option) or in all futures (or options) of one commodity combined which may be held or controlled by one person as prescribed by an exchange and/or by the CFTC.
Position Trader: A commodity trader who either buys or sells contracts and holds them for an extended period of time, as distinguished from the day trader, who will normally initiate and offset a futures position within a single trading session.
Positive Carry: The cost of financing a financial instrument (the short-term rate of interest), where the cost is less than the current return of the financial instrument. See also Carrying Charges and Negative Carry.
Posted Price: An announced or advertised price indicating what a firm will pay for a commodity or the price at which the firm will sell it.
Prearranged Trading: Trading between brokers in accordance with an expressed or implied agreement or understanding, which is a violation of the Commodity Exchange Act and CFTC regulations.
Premium: (1) the amount a price would be increased to purchase a better quality commodity; (2) refers to a futures delivery month selling at a higher price than another, as "July is at a premium over May;" (3) cash prices that are above the futures price, such as in foreign exchanges. If the forward rate for Italian lira is at a premium to spot lira, it is selling above the spot price. See Contango, Discount; (4) the money, securities or property the buyer pays to the writer for granting an option contract.
Price Basing: A situation where producers, processors, merchants or consumers of a commodity establish commercial transaction prices based on the futures prices for that or a related commodity (e. g., an offer to sell corn at 5 cents over the December futures price). This phenomenon is commonly observed in grain and metal markets.
Price Discovery: The process of determining the price level for a commodity based on supply and demand factors.
Price Manipulation: Any planned operation, transaction or practice calculated to cause or maintain an artificial price.
Primary Market: (1) For producers, their major purchaser of commodities; (2) in commercial marketing channels, an important center at which spot commodities are concentrated for shipment to terminal markets; and (3) to processors, the market that is the major supplier of their commodity needs.
Principals' Market: A market where the ring dealing members act as principals for the transactions they conclude across the ring and with their clients.
Program Trading: The purchase (or sale) of a large number of stocks contained in or comprising a portfolio. Originally called "program" trading when index funds and other institutional investors began to embark on large-scale buying or selling campaigns or "programs" to invest in a manner which replicated a target stock index, the term now also commonly includes computer aided stock market buying or selling programs, portfolio insurance, and index arbitrage.
Prompt Date: The date on which the buyer of an option will buy or sell the underlying commodity (or futures contract) if the option is exercised.
Public: In trade parlance, non-professional speculators as distinguished from hedgers and professional speculators or traders.
Public Elevators: Grain elevators in which bulk storage of grain is provided for the public for a fee. Grain of the same grade but owned by different persons is usually mixed or commingled as opposed to storing it "identity preserved." Some elevators are approved by exchanges as "regular" for delivery on futures contracts.
Puts: Option contracts which give the holder the right but not the obligation to sell a specified quantity of a particular commodity or other interest at a given price (the "strike price") prior to or on a future date. Also called "put option," they will have a higher (lower) value the lower (higher) the current market value of the underlying article is relative to the strike price.
Put Option: An option to sell a specified amount of a commodity at an agreed price and time at any time until the expiration of the option. A put option is purchased to protect against a fall in price. The buyer pays a premium to the seller/grantor of this option. The buyer has the right to sell the commodity or enter into a short position in the futures market if the option is exercised. Also see Call Option.
Pyramiding: The use of profits on existing positions as margin to increase the size of the position, normally in successively smaller increments.
Quotation: The actual price or the bid or ask price of either cash commodities or futures contracts.
Random Walk: An economic theory that price movements in the commodity futures markets and in the securities markets are completely random in character (i. e., past prices are not a reliable indicator of future prices).
Range: The difference between the high and low price of a commodity during a given period.
Ratio Hedge: The number of options compared to the number of futures contracts bought or sold in order to establish a hedge that is risk neutral.
Ratio Spread: This strategy, which applies to both puts and calls, involves buying or selling options at one strike price in greater number than those bought or sold at another strike price.
Reaction: The downward price movement tendency of a commodity after a price advance.
Recovery: An upward price movement after a decline. Same as Rally.
Regular Warehouse: A processing plant or warehouse that satisfies exchange requirements for financing, facilities, capacity, and location and has been approved as acceptable for delivery of commodities against futures contracts. See Licensed Warehouse.
Replicating Portfolio: A portfolio of assets for which changes in value match those of a target asset. For example, a portfolio replicating a standard option can be constructed with certain amounts of the asset underlying the option and bonds. Sometimes referred to as a Synthetic Asset.
Reporting Level: Sizes of positions set by the exchanges and/or the CFTC at or above which commodity traders or brokers who carry these accounts must make daily reports about the size of the position by commodity, by delivery month, and whether the position is controlled by a commercial or non-commercial trader.
Resistance: In technical trading, a price area where new selling will emerge to dampen a continued rise. Also see Support.
Resting Order: An order to buy at a price below or to sell at a price above the prevailing market that is being held by a floor broker. Such orders may either be day orders or open orders.
Retender: In specific circumstances, some contract markets permit holders of futures contracts who have received a delivery notice through the clearing house to sell a futures contract and return the notice to the clearinghouse to be reissued to another long; others permit transfer of notices to another buyer. In either case, the trader is said to have retendered the notice.
Retracement: A reversal within a major price trend.
Reversal: A change of direction in prices.
Reverse Conversion: With regard to options, a position created by buying a call option, selling a put option, and selling the underlying futures contract.
Riding the Yield Curve: Trading in an interest rate futures according to the expectations of change in the yield curve.
Ring: A circular area on the trading floor of an exchange where traders and brokers stand while executing futures trades. Algumas trocas usam poços em vez de anéis. See Pit.
Risk/Reward Ratio: The relationship between the probability of loss and profit. This ratio is often used as a basis for trade selection or comparison.
Roll-Over: A trading procedure involving the shift of one month of a straddle into another future month while holding the other contract month. The shift can take place in either the long or short straddle month. The term also applies to lifting a near futures position and re-establishing it in a more deferred delivery month.
Round Lot: A quantity of a commodity equal in size to the corresponding futures contract for the commodity. See Even Lot.
Round Turn: A completed transaction involving both a purchase and a liquidating sale, or a sale followed by a covering purchase.
Rules: The principles for governing an exchange. In some exchanges, rules are adopted by a vote of the membership, while regulations can be imposed by the governing board.
Sample Grade: In commodities, usually the lowest quality of a commodity, too low to be acceptable for delivery in satisfaction of futures contracts.
Scale Down (or Up): To purchase or sell a scale down means to buy or sell at regular price intervals in a declining market. To buy or sell on scale up means to buy or sell at regular price intervals as the market advances.
Scalper: A speculator on the trading floor of an exchange who buys and sells rapidly, with small profits or losses, holding his positions for only a short time during a trading session. Typically, a scalper will stand ready to buy at a fraction below the last transaction price and to sell at a fraction above, thus creating market liquidity.
Scalping: The practice of trading in and out of the market on very small price fluctuations. A person who engages in this practice is known as a scalper.
Seller's Market: A condition of the market in which there is a scarcity of goods available and hence sellers can obtain better conditions of sale or higher prices. Also see Buyer's Market.
Seller's Option: The right of a seller to select, within the limits prescribed by a contract, the quality of the commodity delivered and the time and place of delivery.
Selling Hedge (or Short Hedge): Selling futures contracts to protect against possible decreased prices of commodities. Also see Hedging.
Series (of Options): Options of the same type (i. e., either puts or calls, but not both), covering the same underlying futures contract or physical commodity, having the same strike price and expiration date.
Settlement: The act of fulfilling the delivery requirements of the futures contract.
Settlement or Settling Price: The daily price at which the clearing house clears all trades and settles all accounts between clearing members of each contract month. Settlement prices are used to determine both margin calls and invoice prices for deliveries. The term also refers to a price established by the exchange to even up positions which may not be able to be liquidated in regular trading.
Sharpe Ratio: A measurement of trading performance calculated as the average return divided by the variance of those returns; named after William P. Sharpe.
Shipping Certificate: A negotiable instrument used by several futures exchanges as the futures delivery instrument for several commodities (e. g., soybean meal, plywood, and white wheat). The shipping certificate is issued by exchange-approved facilities and represents a commitment by the facility to deliver the commodity to the holder of the certificate under the terms specified therein. Unlike an issuer of a warehouse receipt who has physical product in store, the issuer of a shipping certificate may honor its obligation from current production or through-put as well as from inventories.
Shock Absorber: A temporary restriction in the trading of stock index futures which becomes effective following a significant intraday decrease in stock index futures prices. Designed to provide an adjustment period to digest new market information, the restriction bars trading below a specified price level. Shock Absorbers are generally market specific and at tighter levels than circuit breakers.
Short: (1) The selling side of an open futures contract; (2) a trader whose net position in the futures market shows an excess of open sales over open purchases. See Long.
Short Selling: Selling a futures contract with the idea of delivering on it or offsetting it at a later date.
Short the Basis: The purchase of futures as a hedge against a commitment to sell in the cash or spot markets. See Hedging.
Small Traders: Traders who hold or control positions in futures or options that are below the reporting level specified by the exchange or the CFTC.
Soft: A description of a price which is gradually weakening. Also refers to commodities such as sugar, cocoa, and coffee.
Soften: The process of a slowly declining market price.
Sold-Out-Market: When liquidation of a weakly-held position has been completed, and offerings become scarce, the market is said to be sold out.
Specialist System: A type of trading commonly used for the exchange trading of securities in which one individual or firm acts as a market-maker in a particular security, with the obligation to see that trading in that security is fair and orderly by offsetting temporary imbalances in supply and demand by trading for his own account. Also see Board Broker System and Free Crowd System.
Speculative Bubble: A rapid, but usually short-lived, run-up in prices caused by excessive buying which is unrelated to any of the basic, underlying factors affecting the supply or demand for the commodity. Speculative bubbles are usually associated with a "bandwagon" effect in which speculators rush to buy the commodity (in the case of futures, "to take positions") before the price trend ends, and an even greater rush to sell the commodity (unwind positions) when prices reverse.
Speculator: In commodity futures, an individual who does not hedge, but who trades with the objective of achieving profits through the successful anticipation of price movements.
Split Close: Term which refers to price differences in transactions at the close of any market session.
Spot: Market of immediate delivery of the product and immediate payment. Also refers to a maturing delivery month of a futures contract.
Spot Commodity: (1) The actual commodity as distinguished from a futures contract: (2) sometimes used to refer to cash commodities available for immediate delivery. Also see Actuals or Cash Commodity.
Spot Price: The price at which a physical commodity for immediate delivery is selling at a given time and place. See Cash Price.
Spread (or Straddle): The purchase of one futures delivery month against the sale of another futures delivery month of the same commodity; the purchase of one delivery month of one commodity against the sale of that same delivery month of a different commodity; or the purchase of one commodity in one market against the sale of the commodity in another market, to take advantage of a profit from a change in price relationships. See also Arbitrage, Switch . The term spread is also used to refer to the difference between the price of a futures month and the price of another month of the same commodity. A spread can also apply to options.
Squeeze: A market situation in which the lack of supplies tends to force shorts to cover their positions by offset at higher prices.
Standby Commitment: A put option in Ginnie Mae trading which gives the holder the right, but not the obligation, to make delivery.
Stop-Close-Only Order: A stop order which can only be executed, if possible, during the closing period of the market. See also Market-on-Close Order.
Stop Limit Order: A stop limit order is an order that goes into force as soon as there is a trade at the specified price. The order, however, can only be filled at the stop limit price or better.
Stop Order: This is an order that becomes a market order when a particular price level is reached. A sell stop is placed below the market, a buy stop is placed above the market. Sometimes referred to as Stop Loss Order.
Strangle: An option position consisting of the purchase or sale of put and call options having the same expiration but different strike prices.
Street Book: A daily record kept by futures commission merchants and clearing members showing details of each futures transaction, including date, price, quantity, market, commodity, future, and the person for whom the trade was made.
Striking Price (Exercise or Contract Price): The price, specified in the option contract, at which the underlying futures contract or commodity will move from seller to buyer.
STRIPS: S eparate Trading of Registered Interest and Principal Securities. A book-entry system operated by the Federal Reserve permitting separate trading and ownership of the principal and coupon portions of selected Treasury securities. It allows the creation of zero coupon Treasury securities from designated whole bonds.
Strong Hands: When used in connection with delivery of commodities on futures contracts, the term usually means that the party receiving the delivery notice probably will take delivery and retain ownership of the commodity; when used in connection with futures positions, the term usually means positions held by trade interests or well-financed speculators.
Support: In technical analysis, a price area where new buying is likely to come in and stem any decline. Also see Resistance.
Swap: In general, the exchange of one asset or liability for a similar asset or liability for the purpose of lengthening or shortening maturities, or raising or lowering coupon rates, to maximize revenue or minimize financing costs. In securities, this may entail selling one issue and buying another in foreign currency, it may entail buying a currency on the spot market and simultaneously selling it forward. Swaps may also involve exchanging income flows; for example, exchanging the fixed rate coupon stream of a bond for a variable rate payment stream, or vice versa, while not swapping the principal component of the bond.
Swaption: An option to enter into a swap -- i. e., the right, but not the obligation, to enter into a specified type of swap at a specified future date.
Switch: Offsetting a position in one delivery month of a commodity and simultaneous initiation of a similar position in another delivery month of the same commodity, a tactic referred to as "rolling forward." See Arbitrage.
Synthetic Futures: A position created by combining call and put options. A synthetic long futures position is created by combining a long call option and a short put option for the same expiration date and the same strike price. A synthetic short futures is created by combining a long put and a short call with the same expiration date and the same strike price.
Systemic Risk: Market risk due to price fluctuations which cannot be eliminated by diversification.
Taker: The buyer of an option contract.
Technical Analysis: An approach to forecasting commodity prices which examines patterns of price change, rates of change, and changes in volume of trading and open interest, without regard to underlying fundamental market factors.
Ted Spread: The difference between the price of the three-month U. S. Treasury bill futures contract and the price of the three-month Eurodollar time deposit futures contract with the same expiration month.
Tender: To give notice to the clearinghouse of the intention to initiate delivery of the physical commodity in satisfaction of the futures contract. Also see Retender.
Terminal Elevator: An elevator located at a point of greatest accumulation in the movement of agricultural products which stores the commodity or moves it to processors.
Terminal Market: Usually synonymous with commodity exchange or futures market, specifically in the United Kingdom.
Theta: The derivative of the option price equation with respect to the remaining time to expiration of the option. A measure of the sensitivity of the value of the option to the passage of time.
Tick: Refers to a minimum change in price up or down. See Point.
Time-of-Day Order: This is an order which is to be executed at a given minute in the session. For example, "Sell 10 March corn at 12:30 p. m."
Time Spread: The selling of a nearby option and buying of a more deferred option with the same strike price.
Time Value: That portion of an option's premium that exceeds the intrinsic value. The time value of an option reflects the probability that the option will move into-the-money. Therefore, the longer the time remaining until expiration of the option, the greater its time value. Also called Extrinsic Value.
To-Arrive Contract: A transaction providing for subsequent delivery within a stipulated time limit of a specific grade of a commodity.
Trade Option: A commodity option transaction in which the taker is reasonably believed by the writer to be engaged in business involving use of that commodity or a related commodity.
Trader: (1) A merchant involved in cash commodities; (2) a professional speculator who trades for his own account.
Transaction: The entry or liquidation of a trade.
Transfer Trades: Entries made upon the books of futures commission merchants for the purpose of: (1) transferring existing trades from one account to another within the same office where no change in ownership is involved; (2) transferring existing trades from the books of one commission merchant to the books of another commission merchant where no change in ownership is involved. Also called Ex-Pit Transactions.
Transferable Option (or Contract): A contract which permits a position in the option market to be offset by a transaction on the opposite side of the market in the same contract.
Transfer Notice: A term used on some exchanges to describe a notice of delivery. See Retender.
Treasury Bills: Short-term U. S. government obligations, generally issued with 13, 26 or 52-week maturities.
Treasury Bonds (or T-Bond): Long-term obligations of the U. S. government which pay interest semiannually until they mature or are called, at which time the principal and the final interest payment is paid to the investor.
Treasury Notes: Same as Treasury Bonds except that Treasury Notes are medium-term and not callable.
Trend: The general direction, either upward or downward, in which prices have been moving.
Trendline: In charting, a line drawn across the bottom or top of a price chart indicating the direction or trend of price movement. If up, the trendline is called bullish ; if down, it is called bearish.
Underlying Commodity: The commodity or futures contract on which a commodity option is based, and which must be accepted or delivered if the option is exercised. Also, the cash commodity underlying a futures contract.
Variable Price Limit: A price limit schedule, determined by an exchange, that permits variations above or below the normally allowable price movement for any one trading day.
Variation Margin: Payment made on a daily or intraday basis by a clearing member to the clearing organization based on adverse price movement in positions carried by the clearing member, calculated separately for customer and proprietary positions.
Vault Receipt: A document indicating ownership of a commodity stored in a bank or other depository and frequently used as a delivery instrument in precious metal futures contracts.
Visible Supply: Usually refers to supplies of a commodity in licensed warehouses. Often includes afloats and all other supplies "in sight" in producing areas.
Volatility Quote Trading: Refers to the quoting of bids and offers on option contracts in terms of their implied volatilities rather than as prices.
Volume of Trade: The number of contracts traded during a specified period of time. It may be quoted as the number of contracts traded or in the total of physical units, such as bales or bushels, pounds or dozens.
Warehouse Receipt: A document certifying possession of a commodity in a licensed warehouse that is recognized for delivery purposes by a commodity futures exchange.
Warrant: An issuer-based product that gives the buyer the right, but not the obligation, to buy (in the case of a call) or to sell (in the case of a put) a stock or a commodity at a set price during a specified period.
Warrant or Warehouse Receipt for Metals: Certificate of physical deposit, which gives title to physical metal in an exchange approved warehouse.
Wash Sale: Transactions that give the appearance of purchases and sales but which are initiated without the intent to make a bona fide transaction and which generally do not result in any actual change in ownership. Such sales are prohibited by the Commodity Exchange Act.
Wash Trading: Entering into, or purporting to enter into, transactions to give the appearance that purchases and sales have been made, without resulting in a change in the trader's market position.
Weak Hands: When used in connection with delivery of commodities on futures contracts, the terms usually means that the party probably does not intend to retain ownership of the commodity; when used in connection with futures positions, the term usually means positions held by small speculators.
Wild Card Option: Refers to a provision of any physical delivery Treasury Bond or Note futures contract which permits shorts to wait until as late as 8:00 p. m. on any notice day to announce their intention to deliver at invoice prices that are fixed at 2:00 p. m., the close of futures trading, on that day.
Winter Wheat: Wheat that is planted in the fall, lies dormant during the winter, and is harvested beginning about May of the next year.
Writer: The issuer, grantor, or maker of an option contract.
Yield Curve: A graphic representation of market yield for a fixed income security plotted against the maturity of the security.
Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros e opções de commodities. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Opções, dinheiro e amp; os mercados de futuros são separados e distintos e não necessariamente respondem da mesma forma a estímulos de mercado semelhantes. Um movimento no mercado à vista não necessariamente se moverá em conjunto com o contrato de futuros e opções relacionados que está sendo oferecido.

the layman s guide to trading stocks.
The Layman S Guide To Trading Stocks.
Author by : Dave Landry.
Formato disponível: PDF, ePub, Mobi.
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Description : Even if you consider yourself a longer-term "investor," after reading this book you will see that it pays to think more like a trader. Doing this isn't difficult provided that you are willing to let go of your ego and let the market, and only the market, tell you what to do. In this comprehensive text, the author dispells common Wall Street myths, reveals Wall Street truths, and teaches the reader to see the markets in a way that will lead to steady profits.
Layman S Guide To Stock Market Investment.
Author by : Swati Dubey.
Publisher by : Vij Books India Pvt Ltd.
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Description : Content Introduction to Stock Market The Benefits of Long Term Trading Vs Short Term Trading Economics of Trading in Stock Substitutes Management of the World Trading Systems Reverse Mortgage Guide to Mutual Funds Stock Picking Strategies Mutual Funds Transperancy in India.
Análise técnica.
Author by : Charles D. Kirkpatrick II.
Editora: FT Press.
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The Layman S Guide To A Growing Income Stream For Life.
Author by : Kevin Rust.
Publisher by : Xlibris Corporation.
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Description : In the low-interest rate environment we currently find ourselves in these days, just putting your hard-earned dollars into a simple savings account at your local bank just won’t cut it anymore, if it ever did. The time has come to broaden our horizons a bit and consider ways we have to grow our savings and have our nest egg work for us. The plan is to explore our options and construct an investment strategy that is tailor-made for each individual’s situation and tolerance. A plan that will provide us with a growing income stream that will allow us to provide for ourselves and our loved ones for life while allowing us to rest easy at night. This book is a blueprint outlining the good and the not-so-good options we all have in an easy-to-understand reference guide you can turn to anytime. We all should have a work ethic in our profession. “A good day’s work for a good days pay.” Inside, we expand on that ethic. “The pay earned for a good day’s work will now work for me.”
Cultures Of The Sublime.
Author by : Cian Duffy.
Publisher by : Macmillan International Higher Education.
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Description : This critical anthology examines the place of the sublime in the cultural history of the late eighteenth century and Romantic period. Traditionally, the sublime has been associated with impressive natural phenomena and has been identified as a narrow aesthetic or philosophical category. Cultures of the Sublime: Selected Readings, 1750-1830: • recovers a broader context for engagements with, and writing about, the sublime • offers a selection of texts from a wide range of ostensibly unrelated areas of knowledge which both generate and investigate sublime effects • considers writings about mountains, money, crowds, the Gothic, the exotic and the human mind • contextualises and supports the extracts with detailed editorial commentary. Also featuring helpful suggestions for further reading, this is an ideal resource for anyone seeking a fresh, up-to-date assessment of the sublime.
Black Monday.
Author by : Tim Metz.
Publisher by : Beard Books.
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Description : Detailed reading about the events and factors involved in the devastating stock market crash of October 19, 1987.
One Layman S Guide To The End Times.
Author by : Bruce Warnock.
Publisher by : Lulu Press, Inc.
Formato disponível: PDF, ePub, Mobi.
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Description : A continuing exploration of topics and subject matter concerning Christians and their interaction with the world as it is, today. As in the author's first and second books, a common-sense approach is employed showing the basic narrative of the End Times as depicted in the books of Revelation, Daniel, Ezekiel and others. Biblical prophecies are cited in context. Speculations and general conditions for the fulfillment of prophecy are discussed and arguments are clearly made for, or against, specific interpretations. This third book of the series provides an engaging narrative, in conversational style, for each subject covered.
Autor por: Лдвин Лефевр.
Editora: Digest Media, Попурри.
Formato disponível: PDF, ePub, Mobi.
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Descrição: Эта художественная биография, пожалуй, одного из самых величайших в истории финансовых гениев, Джесси Ливермора, рассказывает всю правду о психологии рынков, инвестиций и биржевой игры. Для широкого круга читателей.
Financial Times Guide To Technical Analysis.
Author by : Jacinta Chan.
Publisher by : Pearson UK.
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Description : Beginning with the very basics of technical analysis and market price behaviour, this book teaches you how to apply these concepts and principles to your own trading. With this comprehensive and straight talking guide you will soon be using the same successful techniques and formulas as the professionals. Learn how to: Understand those trading systems that will generate high returns Identify price patterns and trends Use the right technical indicators to get the best out of the markets Write and execute a trading plan that increases your chances of beating the market.
Finance 2 Asset Allocation And Market Efficiency.
Author by : Michael Frömmel.
Publisher by : BoD – Books on Demand.
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Description : This books builds on 'Finance 1: Portfolio Theory and Management'. Both volumes are linked through the asset allocation process. While Finance 1 focused on portfolio theory and strategic asset allocation, Finance 2 deals with tactical asset allocation and market efficiency. We start by reviewing the asset allocation process, market timing and the approach by Black and Litterman. Section 2 deals with the predictability of prices, including technical analysis and momentum. Turning to factors that may cause the predictability - if there is any - we discuss models from behavioural finance. The subsequent section deals with bubbles and herd behaviour, before we finally cover market microstructure and its implications.

Opções Negociação Explicada.
Em Opções Trading explicado, vamos ajudar você a começar a configurar sua empresa. Eu sempre disse que o comércio é um negócio e se você não o tratar como um negócio, você está destinado à casa pobre. Agora, obviamente, eu não sei se você já teve seu próprio negócio ou não, mas se você quer negociar para ganhar a vida, ou apenas para complementar sua renda, você precisa "configurar o seu negócio". Mas se você quiser aprender a negociar opções, você está no lugar certo. Meu curso, Common Sense Options, de acordo com meus alunos, é o melhor curso de negociação de opções no mercado para aprender novas estratégias de negociação de opções. Espero que neste blog, você também aprenda muito e considere este tutorial de negociação de opções.
Eu duvido que você abriria qualquer negócio sem ter as ferramentas ou equipamentos adequados, sem um plano de negócios completo, sem saber quais seriam suas despesas antecipadas, sem uma análise de fluxo de caixa, etc. Bem, você entende a situação; ou pelo menos eu espero que você faça. Seu negócio comercial não deve ser diferente. Não conheço um único trader bem-sucedido de longo prazo que não tenha um plano de negócios, além de uma sólida estratégia de negociação. Comerciantes bem sucedidos estão executando um negócio de sucesso!
This is just common sense, yet so many people want to jump right in the water and start trading without the proper training. Isso seria como tentar aprender a nadar apenas pulando bem no fundo da piscina. Sua chance de sobreviver fazendo isso não seria muito boa, seria? Bem, sua chance de sobrevivência apenas começando e começando a negociar não é melhor.
Não quero assustá-lo e ajudarei a guiá-lo pela floresta, ajudando-o a evitar muitas das armadilhas que experimentei. Há uma curva de aprendizado e durante esse período você pode ficar frustrado. Se você fizer isso, tudo bem, porque mais cedo ou mais tarde, se você ficar com ela por tempo suficiente, a luz acenderá. Quando isso acontece, é um dia para uma grande celebração!
Opções de Negociação Explicada: Go Full Time.
Eu tenho alunos que querem saber quanto tempo levará para começar a negociar em tempo integral e substituir sua renda atual. Bem, em um esforço para ser sempre completamente honesto; minha resposta para isso é que eu não sei. Existem muitas variáveis ​​envolvidas e cada pessoa é diferente.
Você deve primeiro decidir quanto você precisa para ingressar em período integral. Então você tem que decidir quanto dinheiro você pode começar sua conta de negociação. Depois de ter feito isso, então você precisa pensar cuidadosamente sobre o quanto você pode fazer, em termos percentuais, a cada ano.
Faça as contas e veja quanto tempo você levará para poder ir em tempo integral. Talvez você queira ganhar US $ 50.000 por ano e você pode ganhar 100% ao ano (otimista para a maioria das pessoas), então é claro que você precisa de uma conta de negociação com US $ 50.000. Se você abrir uma conta com US $ 10.000 e fizer 100% ao ano, quantos anos levaria para que você fosse a tempo integral e ganhasse US $ 50.000 por ano? Também faça as contas usando um retorno de 25% ao ano e um retorno de 50% ao ano.
Faça vários cenários diferentes e, no final, escolha um que melhor se adapte às suas próprias circunstâncias. Seja conservador nisso! Se você não consegue viver com essa resposta, as opções de negociação não são para você.
Eu odeio quando tento ler um livro ou fazer um curso onde o autor usa termos que ele acha que eu já deveria saber. Isso só leva a confusão e eu tenho que ir ao glossário para procurar a palavra que eu não entendo, então volte a ler o texto novamente. Então, com base em algumas das minhas frustrações passadas, presumo que você não saiba nem os termos básicos da opção. Se você já conhece esses termos, pode querer passar por cima deles, ou até ignorar, a seção seguinte.
Termos de negociação de opções.
Cessão: Um aviso para um redator de opção de que a opção foi exercida pelo titular da opção.
At-The-Money: Uma opção cujo preço de exercício é o mesmo que o contrato de futuros subjacente. Um exemplo seria que o açúcar está sendo negociado às 10h00 e o preço de exercício da opção também está em 10,00. Não precisa ser exatamente ao mesmo preço, mas muito próximo a ele. Você sabe, como dizem, perto o suficiente para o trabalho do governo!
Beta: Esta é uma medida do mercado de opções e como ele se correlaciona com o movimento no preço do mercado subjacente.
Opção de compra: quando alguém compra uma chamada, tem o direito de comprar o contrato futuro no preço de exercício acordado. O vendedor tem então a obrigação de entregar o contrato futuro ao preço de exercício na data de vencimento da opção ou antes dela.
Opção Coberta: Uma opção escrita contra uma posição oposta no mercado de futuros. Um exemplo seria que você está comprando ouro no mercado de futuros, mas vendeu mais uma chamada de ouro fora do dinheiro.
Crédito: É o dinheiro que você recebe da pessoa para quem você vendeu uma opção ou quando você compensou uma opção. Em outras palavras, é o dinheiro que é depositado em sua conta de negociação.
Débito: apenas o oposto de um crédito. Seu dinheiro é pago para comprar uma opção e é deduzido da sua conta.
Delta: Não, isso não é uma companhia aérea. É o valor que um preço de opção mudará em relação ao preço de futuros subjacente. As opções mudam de valor quando o mercado de futuros sobe e desce.
Opções de exercício: a maioria das opções, eu ouvi que é tão alta quanto 98%, são liquidadas (fechadas) antes de expirarem ou expiram sem valor, o que é o caso na maioria das vezes. Um exemplo é que você tem uma opção de compra de ouro com um preço de exercício de 425,00, o ouro está sendo vendido por 475,00 e você ainda tem tempo na sua opção antes que ela expire. Mas você compensou, em outras palavras, você venderia sua opção no mercado aberto para alguém e obteria seus lucros. É claro que você só teria lucros se valesse mais do que pagou por isso. Se valer menos do que você pagou, provavelmente ainda poderá vendê-lo, mas você o venderia com prejuízo.
É claro que se você é o vendedor da opção, em outras palavras, você vendeu uma opção a alguém, você também pode compensar sua opção com um lucro ou uma perda a qualquer momento antes que a opção expire, comprando sua opção de volta. Ambos os exemplos seriam como recomprar sua posição de futuros curtos ou vender sua posição de futuros longos.
Mas o comprador de uma opção também tem o direito de “exercer” sua opção a qualquer momento antes da data de expiração. Se você fosse o comprador de uma opção de compra, você notificaria seu corretor de que deseja transformar sua opção de compra em uma posição de futuros longos. Agora, se você fosse o comprador de uma opção de venda, faria a mesma coisa com o seu corretor, mas, em seguida, ficaria com o mercado curto por ter um contrato de futuros curto. Em cada um desses cenários, você seria longo ou curto no mercado a partir do Preço de Exercício da sua opção. É claro que você só compensaria (venderia) sua opção se ela estivesse “in-the-money” ou, em outras palavras, se tivesse valor intrínseco. E você aprenderá o seu melhor para não fazer isso.
Data de Expiração: Cada opção tem uma data específica que até aquele momento, a opção pode ser vendida para outra pessoa ou exercida e transformada em um contrato de futuros.
Livre Comércio: Você realmente vai gostar deste quando chegar a ele no curso. Mas um livre comércio é quando você institui um spread (veja abaixo) comprando uma chamada ou colocando-o perto do dinheiro e depois completando o spread com a venda de uma outra chamada out-of-the-money (veja abaixo) ou put do mesmo período de vencimento no mesmo ou maior prêmio do que você pagou pela primeira chamada ou colocar. Depois de concluir este tipo de spread, não há margem necessária e a melhor parte é que você não poderá perder dinheiro quando o spread for concluído. Leia isso de novo!
Hedge: É quando você compra ou vende uma opção ou contrato futuro para compensar sua posição atual, a fim de ter proteção caso o mercado seja contra você.
In-The-Money: Quando um preço de exercício das opções é menor do que o preço atual do mercado de futuros para uma chamada e quando o preço de exercício é maior do que o preço atual do mercado de futuros para um put. Em cada caso, a opção teria valor intrínseco.
Valor Intrínseco: Esta é a quantidade de dinheiro que você faria se a opção fosse exercida imediatamente. Tenha em mente que as opções Out-of-the-Money possuem valor intrínseco zero.
Margem: Esta é a quantidade de dinheiro que você tem que depositar E manter (assim como um contrato de futuros) quando você VENDE uma opção. Não é necessária margem nas opções compradas.
Escrita Nua: É quando você vende uma opção em um contrato futuro e você não tem uma posição futura nesse mercado.
Posição de Opção Neutra: Isto é quando você coloca uma opção de spread e vende uma put fora do dinheiro e paga do mesmo mês de vencimento para cobrar um prêmio. Isso geralmente é feito em um mercado plano ou agitado.
Opção: Um contrato entre duas pessoas para comprar ou vender um contrato futuro a um preço predeterminado (preço de exercício) em ou antes de uma data futura. Cada opção tem um comprador e um vendedor.
Comprador de opções: quando você compra uma compra ou compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar (com uma opção de compra) ou vender (com uma opção de venda) o contrato futuro subjacente a um preço de exercício específico antes a opção expira. O vendedor recebe um prêmio pelo comprador. O máximo que o comprador pode perder é o valor que ele pagou em prêmios. Assim, mesmo que o mercado vá contra você milhares de dólares, como um comprador, você só pode perder seu prêmio. No entanto, se o mercado for a seu favor, você terá lucros ilimitados.
Vendedor de opções: quando você vende uma opção, você recebe um prêmio pelo comprador. É isso que você “ganha” por correr o risco de vender a opção. Quando você vende uma opção de compra, você tem a obrigação de vender ao comprador um contrato de futuros no preço de exercício acordado a qualquer momento antes da opção expirar. Quando você vende uma opção de venda, você tem a obrigação de comprar um contrato futuro no preço de exercício acordado a qualquer momento antes da opção expirar.
Em termos leigos, se você vender uma opção de compra, deverá ir ao mercado e comprar um contrato futuro de longo prazo no preço de exercício da opção, caso o comprador deseje exercer a opção. Eles nunca fariam isso a menos que o mercado de futuros estivesse negociando acima de seu preço de exercício. E é o oposto de uma opção de venda; onde você deve ir ao mercado e vender um contrato de futuros a curto prazo no preço de exercício da opção se o comprador quiser exercer a opção. Eles nunca fariam isso a menos que o mercado de futuros estivesse negociando abaixo de seu preço de exercício.
Para fazer isso, o vendedor consegue manter o prêmio mesmo que a opção nunca seja exercida. Em outras palavras, o vendedor nunca deve devolver o prêmio ao comprador. Então, como vendedor de uma opção, se você tivesse que cobrar US $ 500 em prêmio e o negócio fosse contra você, e você quisesse comprá-lo de volta por US $ 600, sua perda líquida seria de apenas US $ 100.
Out-of-the-money: uma opção que não tem valor intrínseco (só tem valor de tempo) é chamada out-of-the-money. Em outras palavras, uma opção de compra acima do preço atual ou uma opção de venda abaixo do preço de mercado atual.
Premium: Esta é a quantia de dinheiro que você paga pela pessoa que compra a opção de você. O risco total que o comprador tem é o valor que ele paga ao vendedor em prêmio. O montante máximo de lucros que o vendedor da opção pode fazer é o valor do prêmio coletado.
O montante do prémio é definido pelos negociadores de pregão, negociando entre os compradores de opção e vende e, claro, dependendo do que os mercados subjacentes estão fazendo. Em mercados planos, as opções são mais baratas e, em mercados voláteis, as opções são mais caras.
Opção de venda: quando alguém compra um put, ele tem o direito de vender o contrato futuro no preço de exercício acordado. O vendedor tem então a obrigação de entregar o contrato futuro ao preço de exercício na data de vencimento da opção ou antes dela.
Spread: quando alguém tem duas ou mais opções no mesmo mercado, mas não precisa estar no mesmo contrato. Você ainda estaria em um spread se tivesse uma opção no contrato de janeiro e outra no contrato de março da mesma commodity. Este último é chamado de propagação de calendário.
Preço de Exercício: Este é o preço acordado da opção. O comprador de uma chamada pode comprar o contrato de futuros e o comprador de uma opção de compra pode vender o contrato de futuros a esse preço. Todas as opções vendidas devem ter um preço de exercício e uma data de vencimento.
Valor Teórico: Este é o preço de uma opção que é calculada por uma fórmula matemática complexa desenvolvida por dois homens, conhecida como a fórmula Black - Scholes. Este valor é baseado em diversos fatores, volatilidade, tempo até a expiração, preço de exercício (uma parte menor) e o preço atual da commodity subjacente.
Valor do Tempo: O valor do prêmio que excede o valor intrínseco (se houver) da opção. Uma opção fora do dinheiro tem apenas valor de tempo. Não tem nenhum valor intrínseco.
Volatilidade: Mede a mudança no preço das opções durante um período específico de tempo. Em mercados muito voláteis, os preços das opções podem subir ou descer muito rapidamente.
Quanto mais volátil for o mercado, mais custará a opção. Como regra geral, você quer vender opções em um mercado volátil, não comprá-las, pois elas geralmente são superfaturadas, dando a você a oportunidade de receber um prêmio maior.
Lição anterior.
Próxima lição.
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* Testemunhos não são garantia de sucesso futuro. Todas as informações são apenas para uso educacional e não são conselhos de investimento. Negociar instrumentos financeiros, incluindo Ações, Futuros, Forex ou Opções sobre margem, carrega um alto nível de risco e não é adequado para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você. Antes de decidir investir em qualquer um desses instrumentos financeiros, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Apenas o capital de risco deve ser utilizado para negociação e apenas aqueles com capital de risco suficiente devem considerar a negociação. Existe a possibilidade de você sustentar perdas superiores ao seu investimento inicial. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver alguma dúvida. O desempenho passado, seja real ou hipotético, não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Todas as representações de negócios, seja por vídeo ou imagem, são apenas para fins ilustrativos e não uma recomendação para comprar ou vender qualquer instrumento financeiro específico e não levam em consideração os custos de negociação em exemplos de negociação devido a comissões e taxas variadas entre os comerciantes. O impacto nos preços de mercado devido a ciclos sazonais, de mercado ou eventos de notícias já pode estar refletido no preço. Veja a divulgação de risco completa. Veja a divulgação de risco completa.
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